波浪理論是美國證券分析家艾略特由道氏理論發(fā)展而來的.其中有很多道氏理論的印跡，顯然道氏理淪對艾略特有重大影響.他自己也說過，波浪理論是對道氏理論極為重要的補充。波浪理論屬于趨勢分析的一種。由于其角度特殊和體系完整獨立，已經(jīng)和趨勢分析并列為三大經(jīng)典分析體系了。

　　艾略特是波浪理論的創(chuàng)始者.他曾經(jīng)做過專業(yè)的會計師，專精于餐館業(yè)與鐵路業(yè).由于中年染上重病。他于1927年退休.長期住在加州休養(yǎng)。就在休養(yǎng)的時期，他推導(dǎo)出自己的股價波浪理論。很顯然.艾略特的波浪理論深受道氏理論的影響.有許多的共同點。但道氏理論主要對股市的發(fā)展趨勢給予了較完美的定性解釋.而艾略特則在定量分析上提出了獨到的見解。1934年.艾略特與正在投資顧問公司任股市通訊編輯的查爾斯·J柯林斯建立了聯(lián)系.告訴了他自己的發(fā)現(xiàn)。到了1938年.柯林斯終于被他深深地折服了。于是幫助他開始了華爾街生涯.并且同意為他出版《波浪理論》。

　　艾略特認為市場價格呈波浪式運動.是市場自身的一種規(guī)律。至于市場所發(fā)生的每個市場決定(或買或賣)如何成為市場的一部分.卻不會使市場運動服從千千萬萬的主觀愿望。經(jīng)典的解釋是這樣說的:每一個市場決定.不僅產(chǎn)生于意味深長的信息.同時也產(chǎn)生意味深長的信息。每一筆交易.在即刻將成為一種結(jié)果的同時.進人市場組織.加入到其他投資者行為的原因鏈中。這樣反饋循環(huán)受制于人的社會本性。”

　　艾略特與道氏都認識到“人類均衡地卷人到市場運動中”。關(guān)于”人類均衡活動的理論認為商業(yè)的盛衰沉浮是由于人類的過度樂觀及隨后的過度悲觀。朝一頭走得太遠就會有過剩.朝另一頭走得太遠就會有匱乏。一個方向上的過度會導(dǎo)致另一個方向上的過度.如此往復(fù)，舒張和收縮永不停息。

　　艾略特堅信他的理論是制約人類一切活動的普遍法則的一部分。人類群休活動的許多方面確實也顯示出波浪理論所描述的那種狀態(tài)。人類的這種表現(xiàn)之所以與股票價格的表現(xiàn)會有這樣地吻合，是因為股票價格的總體水平是對人類總生產(chǎn)力普遍價值直接而迅速的衡量。他提出了一系列權(quán)威性的演繹法則來解釋市場的行為，并特別強調(diào)波動原理的預(yù)測價值.這就是波浪理論。

　　波浪理論具有獨特的價值.其主要特征是通用性及準確性。通用性表現(xiàn)在大部分時間里能對市場進行預(yù)測.許多人類的活動也都遵守波動原理。但是艾略特之研究是立足于股市的.因而股市上常應(yīng)用這一原理。準確性表現(xiàn)在運用波動原理分析市場變化方向時常常顯示出驚人的準確率。

　　艾略特波浪理論繼承了道氏理論.但又向前邁進了一步.能對市場動作進行全方位地透視.能提前預(yù)測頂部或底部的到來.更能幫助人們判明當(dāng)前市場在其總體周期結(jié)構(gòu)模式中所處的位置。

　　波浪理論曾經(jīng)被艾略特自己及其追隨者們用來對幾年后甚至幾十年后的指數(shù)日標位進行預(yù)測，后來經(jīng)過事實的驗證.其預(yù)測之準確或驚人的預(yù)測效果顯示了“波浪理論是目前最好的預(yù)測工具”。