這個(gè)原理表明,一切有可能影響供求關(guān)系的原因到最后都會(huì)通過平均指數(shù)來表現(xiàn)出來,平均指數(shù)反映了無數(shù)投資者的綜合市場行為。
(二)市場波動(dòng)可劃分為三種類型
道氏理論認(rèn)為,證券市場的價(jià)格波動(dòng)主要有三個(gè)類別,也就是長期趨勢、次級運(yùn)動(dòng)和日常波動(dòng),三種波動(dòng)是同時(shí)存在,互相依賴,相輔相成的。
(三)長期趨勢分析
道氏理論的核心內(nèi)容是對長期趨勢進(jìn)行分析。
(四)交易量必須驗(yàn)證趨勢
道氏理論認(rèn)為交易量是第二位的,但是可以當(dāng)做驗(yàn)證股價(jià)走勢圖表信號的背景資料和旁證。當(dāng)價(jià)格在順著大趨勢發(fā)展的時(shí)候,交易量也應(yīng)隨著相應(yīng)變化。如果大趨勢向上,那么在價(jià)格上漲的時(shí)候,交易量會(huì)不斷增加,而當(dāng)價(jià)格下降時(shí),交易量會(huì)不斷減少。而在一個(gè)下降趨勢中,情況恰恰相反,當(dāng)價(jià)格下跌時(shí),交易量會(huì)隨之增加,而當(dāng)價(jià)格上漲時(shí),交易量則萎縮。
(五)兩種平均指數(shù)必須相互驗(yàn)證
道氏理論認(rèn)為,主要趨勢和次級運(yùn)動(dòng)的變化可通過道瓊斯工業(yè)指數(shù)和鐵路指數(shù)的互證來判斷。當(dāng)兩種平均指數(shù)朝同一方向變動(dòng)時(shí),一種指數(shù)被另一種指數(shù)證明,則次級運(yùn)動(dòng)或主要趨勢便會(huì)產(chǎn)生。假如兩種平均指數(shù)的變動(dòng)是反方向的,則不能說明出現(xiàn)了上述的趨勢。
互證的現(xiàn)象可以通過兩種方式來表現(xiàn)。一是當(dāng)兩種平均指數(shù)經(jīng)過一段牛皮狀態(tài)的波動(dòng)后,產(chǎn)生突然的上升或者下降,說明一種中期趨勢開始形成。二是當(dāng)兩種指數(shù)同時(shí)創(chuàng)出新高或新低點(diǎn),即超過或躍破前一輪趨勢的峰值或谷底,說明長期趨勢已經(jīng)改變,牛市或熊市觀點(diǎn)確立。
(六)支撐區(qū)和阻力區(qū)的判斷
道氏理論認(rèn)為,股票價(jià)格的變動(dòng)有一種慣性,就是說股價(jià)一旦開始沿著某個(gè)方向移動(dòng)時(shí),這種慣性會(huì)使股價(jià)沿著同一方向繼續(xù)移動(dòng),從而形成主要趨勢。但支撐區(qū)和阻力區(qū)有可能使這種慣性終止。
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