道氏理論在投資領(lǐng)域影響廣泛,多年來(lái)其在股市的牛市和熊市判斷效果顯著,但是也存在一些不足,特別是當(dāng)其運(yùn)用到外匯投資領(lǐng)域。由于外匯的市場(chǎng)的特殊性.實(shí)際運(yùn)用需要關(guān)注以下幾點(diǎn)。
(1)交易量問(wèn)題
道氏理論中對(duì)交易量十分重視,但對(duì)于外匯投資而言,由于市場(chǎng)分散且交易量龐大,交易量無(wú)法完全統(tǒng)計(jì),道氏理論也就缺少了一個(gè)重要的參考指標(biāo)。
道氏理論作為金融投資領(lǐng)域的基本理論之一,其對(duì)金融投資操作的影響已經(jīng)從股票市場(chǎng)發(fā)展到債券、期貨、基金等金融領(lǐng)域,對(duì)外匯投資的技術(shù)性操作影響深刻。但它并不是一種有絕對(duì)性的市場(chǎng)分析方法,也存在各種不足。學(xué)習(xí)和認(rèn)識(shí)道氏理論可以明確包括“趨勢(shì)”和“次級(jí)折返走勢(shì)”等各種市場(chǎng)的基本概念,了解如何根據(jù)現(xiàn)在和歷史的價(jià)格指數(shù)來(lái)評(píng)估未來(lái)的價(jià)格走勢(shì),這也是投資獲利的基礎(chǔ)。
(2)道氏理論的平均指數(shù)問(wèn)題
道氏通過(guò)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和道瓊斯鐵路指數(shù)的相互印證確認(rèn)市場(chǎng)牛市和熊市,而外匯市場(chǎng)中沒(méi)有代表廣泛意義的平均指數(shù),難以對(duì)整體的市場(chǎng)進(jìn)行綜合全面的評(píng)估的。
(3)道氏理論的信號(hào)遲延間題
道氏理淪在實(shí)際運(yùn)用中受到最多的批評(píng)就在于它發(fā)出的買賣信號(hào)存有較大遲延,買賣信號(hào)一般在趨勢(shì)的第二階段出現(xiàn)。一般來(lái)說(shuō),信號(hào)發(fā)生前新趨勢(shì)已經(jīng)發(fā)展到全部?jī)r(jià)格變化的20%一25%。但大部分的指標(biāo)均存有時(shí)滯問(wèn)題,通過(guò)選用不同的指標(biāo)可以改善這一方面的問(wèn)題。
沃倫•巴菲特:“想要在百米比賽中游得更快,更好的辦法是順著潮流的涌動(dòng)而游,而不是單靠自己劃”。
道氏理論的根本作用是判斷市場(chǎng)主要趨勢(shì)方向.但并不對(duì)趨勢(shì)變化的時(shí)間和幅度作預(yù)測(cè);而就外匯市場(chǎng)而言的,由于沒(méi)有交易量做輔助,將更為注重道氏理論中相互驗(yàn)證原則和趨勢(shì)階段性判斷的運(yùn)用。
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