道氏理論即是技術分析的基礎，該理論的創(chuàng)始人為美國人查爾斯•亨利•道。是為了反映市場的總體趨勢，他與愛戴華•瓊斯創(chuàng)造了著名的道瓊斯平均指數(shù)。他們在《華爾街日報》上發(fā)表的有關股市的文章，經后人整理，成為道氏理論。道氏理論的主要原理是什么?下面從六個方面闡述。

　　1.窄幅盤整

　　李氏(Rhea)將“窄幅盤整”定義為：“一種持續(xù)二三周以上的價格走勢，在這段期間內，兩種指數(shù)都盤整在大約5%(以平均值為中心)的區(qū)間，這類的走勢代表進貨或出貨。”當價格突破窄幅盤整區(qū)間的上限，代表承接而價格將走高，反之亦然，如果窄幅盤整的走勢發(fā)生在多頭漲勢的過程中，相當于是一種水平狀的次級走勢，而且也應該如此處理。

　　2.平均指數(shù)包容消化一切

　　因為他們是反映了無數(shù)投資者的綜合市場的行為，包括了那些有遠見力的以及消息最靈通的人士的，平均指數(shù)在其每日的波動過程中包容消化了各種已知的可預見的事情，以及各種可能影響公司證券供給和需求關系的情況。甚至于那些天災人禍，但其發(fā)生以后就是被迅速的消化，并包容了其可能的后果。

　　3.價/量關系

　　正常的價量關系是“價漲量增”與“價跌量縮”。如果發(fā)生相反情況，則趨勢可能反轉。然而，這項原則僅可作為參考。

　　4.收盤價為最重要的價格

　　道氏理論認為在所有價格當中，收盤價最為重要，甚至認為是只需用收盤價，不用別的價格的。

　　5.指數(shù)必須要相互確認

　　道瓊斯工業(yè)指數(shù)與道瓊斯運輸指數(shù)永遠必須一起考慮。換言之，兩種指數(shù)必須要相互確認，這是道氏理論的主要特色之一。

　　6.市場中包含了三種趨勢

　　(1)主要趨勢是最重要的趨勢，通常為多頭(上漲)或空頭(下跌)市場即多頭買入空頭賣出，持續(xù)的時間在一年到數(shù)年之間;主要空頭市場是一種長期的下跌市場，中間夾雜著重要的反彈;主要多頭市場是普遍的上漲走勢，所持續(xù)的時間平均至少為18個月。

　　(2)次級折返走勢，又稱為中期折返，它是“多頭市場中的重要下跌走勢，或空頭市場中的重要的上漲走勢，所持續(xù)的時間通常為三周到數(shù)個月，在此周期內，折返的幅度為前一次級折返走勢結束后的主要走勢幅度的33%-66 %”。

　　(3)短期趨勢持數(shù)的時間為數(shù)小時到三周，其重要性僅在于它是主要或次要趨勢的構成部分。