什么是道氏理論?道氏理論的基本觀點(diǎn)是什么?道氏認(rèn)為趨勢(shì)就是市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向,只要相繼的市場(chǎng)價(jià)格的波峰和波谷都對(duì)應(yīng)地高過(guò)前一組波峰、波谷,那么市場(chǎng)便處于上升趨勢(shì)中;反之,只要相繼的市場(chǎng)價(jià)格的波峰和波谷都對(duì)應(yīng)地低于前一組波峰、波谷,那么市場(chǎng)則處于下降趨勢(shì)中。
道氏把趨勢(shì)成分為三類:長(zhǎng)期趨勢(shì)(主要趨勢(shì)、大趨勢(shì))、中期趨勢(shì)(次要趨勢(shì)、中趨勢(shì))和短期趨勢(shì)(小趨勢(shì)),并用大海來(lái)比喻這三種趨勢(shì),分別比作海潮、海浪和漣漪。
長(zhǎng)期趨勢(shì)如同海潮,決定著了市場(chǎng)價(jià)格的走向,持續(xù)時(shí)間為3個(gè)月到數(shù)年不等。長(zhǎng)期趨勢(shì)是最為重要,也最容易被辨認(rèn)、歸類與了解。它是投資者的主要的考量,對(duì)于投機(jī)者是較為次要。
中期趨勢(shì)如同潮汐中的海浪,代表著長(zhǎng)期趨勢(shì)的調(diào)整,持續(xù)時(shí)間為3周到3個(gè)月。中期趨勢(shì)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)較為次要,但卻是投機(jī)者的重要考慮的因素。它與長(zhǎng)期趨勢(shì)的方向可能是相同,也可能相反。這種方向相反的走勢(shì)屬于對(duì)價(jià)格暴漲暴跌在技術(shù)上的修正,修正幅度一般為長(zhǎng)期趨勢(shì)變動(dòng)幅度的1/3—2/3左右,通常一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)中會(huì)出現(xiàn)兩三次中期趨勢(shì)。如果中期趨勢(shì)嚴(yán)重的背離了長(zhǎng)期趨勢(shì),則被視為是次級(jí)的折返走勢(shì)或是修正,次級(jí)折返走勢(shì)就是必須謹(jǐn)慎評(píng)估了,不可將其誤認(rèn)為是長(zhǎng)期趨勢(shì)的改變的。
短期趨勢(shì)如同海面上泛著的漣漪,促使中長(zhǎng)期趨勢(shì)頻繁波動(dòng),持續(xù)時(shí)間低于3周。短期趨勢(shì)最難預(yù)測(cè),唯有交易者才會(huì)隨時(shí)考慮它。
長(zhǎng)期趨勢(shì)的幾個(gè)階段
道氏認(rèn)為,長(zhǎng)期趨勢(shì)通常包含三個(gè)階段:積累階段、跟進(jìn)階段和最后階段。在積累階段,所有壞消息己經(jīng)被市場(chǎng)包容消化,精明的交易者開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng),引起價(jià)格上漲(下降);在公眾輿論看好的情況下進(jìn)入第二階段,許多順應(yīng)技術(shù)性趨勢(shì)的追逐者開(kāi)始跟進(jìn),引起價(jià)格迅速上漲(下跌);在最后階段,由于各種新聞媒體的渲染,大量投資者擁入市場(chǎng),投機(jī)交易量急劇上升。此時(shí),在第一階段悄悄“積累”的投資者開(kāi)始逐步平倉(cāng),從而孕育著市場(chǎng)的逆轉(zhuǎn)。
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