大家都知道道氏理論，道氏理論對(duì)于熊市產(chǎn)生的原因給出了解釋?zhuān)苁挟a(chǎn)生的原因有哪些?這即是本文的主要內(nèi)容。道氏理論是美國(guó)股市早期的技術(shù)分析研究者查爾斯·道和威廉·漢密爾頓市場(chǎng)智慧的結(jié)晶，主要根據(jù)股票平均價(jià)格指數(shù)進(jìn)行市場(chǎng)推斷。這一理論最早由查爾斯·道提出，因此稱為“道氏理論”。

　　道氏理論認(rèn)為：熊市(主要趨勢(shì)向下)產(chǎn)生的主要原因是國(guó)家各種經(jīng)濟(jì)層面的弊端和利空因素長(zhǎng)期積累爆發(fā)后在股市中形成的投影，只有當(dāng)那些最糟糕的經(jīng)濟(jì)狀況被股票價(jià)格徹底消化掉，熊市才得以結(jié)束。來(lái)源：贏家財(cái)富網(wǎng)編輯整理。

　　一段熊市行情，從產(chǎn)生到消亡通常要經(jīng)歷三個(gè)階段：

　　熊市第一階段：在牛市中以較高價(jià)格購(gòu)買(mǎi)股票的投資者，盈利的希望破滅，并對(duì)股市前景持悲觀的態(tài)度，紛紛拋出了手中的股票，導(dǎo)致股價(jià)大幅度下跌。此階段股價(jià)的下跌是由于那些內(nèi)行人士和沖動(dòng)股民的共同拋售造成的。

　　熊市第二階段：隨著經(jīng)濟(jì)蕭條的蔓延、上市公司的收入減少了，導(dǎo)致股票的持續(xù)性下跌，投資者開(kāi)始了大量拋售股票，市場(chǎng)上普遍看空后市。這一階段拋售的股票主要是垃圾股。

　　熊市第三階段：隨著股價(jià)進(jìn)一步下行，即使是看好手中股票、堅(jiān)信后市利好的理性投資者，也開(kāi)始對(duì)行情動(dòng)搖和絕望，紛紛拋售手中的績(jī)優(yōu)股，將股票變現(xiàn)以避免更大的損失，這一階段拋售的股票主要是優(yōu)質(zhì)股。來(lái)源：贏家財(cái)富網(wǎng)編輯整理www74.com.cn

　　道氏理論的主要研究者漢密爾頓通過(guò)對(duì)美國(guó)股市行情數(shù)據(jù)的研究分析，得出這樣的結(jié)論：“平均的牛市趨勢(shì)是25個(gè)月，平均的熊市趨勢(shì)是17個(gè)月。換句話說(shuō)，熊市的平均時(shí)間大約是牛市時(shí)間的70 %。成交量逐漸變低和走平是熊市結(jié)束的預(yù)兆。當(dāng)然，股市的晴雨表不會(huì)直接告訴任何人熊市轉(zhuǎn)向牛市的拐點(diǎn)時(shí)機(jī)。”本站有很多關(guān)于江恩理論的知識(shí)供大家閱讀。