道氏關于股市運動的理論不是一種打敗市場的“方法”,它不去分析市場的基本方向是上升還是下降,那么他極有可能損失掉保證金帳戶中所有的錢,無法真正地“管理自己的錢”。
對這些人來說,任何股票都是一樣的。但是它們并不一樣。在會思考的投機者眼中,市場基礎良好的股票與最近出現(xiàn)在街邊市場以供交易的汽車或石油股票之間是完全不同的。后者或許很不錯,但是新公司所從事的業(yè)務以及股票在市場中的表現(xiàn)至少還未經(jīng)考驗。
當外部人土在街邊市場購買股票時,他應該立即對其進行檢驗,這是一條正確的基本規(guī)則。他用保證金帳戶購買股票的行為在很大程度上具有賭博的性質。但在一個由只想賣出股票的操縱者人為形成的市場上,業(yè)余交易者用保證金帳戶買進證券卻連二手信息都一無所知,這就是最純粹的賭博了。
小投機者不應該用保證金帳戶買進一種還未形成永久性市場的股票——新發(fā)行股票或大部分股份掌握在決定公司政策的人手中的股票,這是一個多次得到證實的規(guī)則。當一種股票即將在股票交易所上市的時候,基本上可以認為它已經(jīng)形成了一個可靠的市場,雖然少數(shù)人持有太多股票的危險依然存在。這種股票最好不要去理它;只有當投機者的工作性質使他得到某種特殊信息時,才應該把錢用到這種股票上,但是此時仍然要把保證金帳戶限制在能力允許的最大限度之內(nèi)。
小交易者的一個誤區(qū)是認為,他應該部分地買進自己想買的股票,然后當它每下跌一點時再逐漸增加持有量,直到買足自己想擁有的數(shù)量為止。
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