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牛市中常用的期權(quán)組合交易策略

來源:【贏家江恩】責任編輯:liyatang添加時間:2014-04-26 17:09:16
  投資者根據(jù)自己對于未來比哦啊的資產(chǎn)價格概率分布的預(yù)期,還有各自風險收益的偏好來選擇最合適自己的期權(quán)組合,形成了相應(yīng)的交易策略。這些便是交易策略的形成方式,那么個股期權(quán)分類里面比較常用到得都有哪些交易策略呢?

  我們先來說說牛市期權(quán)交易策略的主要內(nèi)容以及分類。這里面的又具體的劃分為買進賣出兩個角度去考慮的。買入認購期權(quán)和賣出認沽期權(quán)是最為基本的策略。接下來我們分別介紹其余的幾種策略。

  垂直價差套利策略

  指按照不同的行權(quán)價格來同時的買進賣出統(tǒng)一合約月份的認購期權(quán)或者是認沽期權(quán)。稱之為垂直套利的原因是這個策略除了行權(quán)價格之外,其他的要素都是一樣的,行權(quán)價格以及相應(yīng)的權(quán)利金在期權(quán)行情表當中呈現(xiàn)出垂直排列的態(tài)勢。

  認購期權(quán)牛市價差期權(quán)

  一般來說都是在牛市當中看漲行情里面會用到這樣的策略組合,股價上漲的時候便是可以獲得不錯的收益的。與認購期權(quán)比較起來更是減少了成本,以及損益平衡點。這種組合是由買入一份行權(quán)價格K1認購期權(quán)加上賣出一份行權(quán)價格K2的認購期權(quán)。其中最大的損失在于支付的凈權(quán)利金了,當然了其中獲得的最大收益是這樣計算的,將兩個行權(quán)價的差額再減去凈權(quán)利金。

  認沽期權(quán)牛市價差期權(quán)

  一樣的是牛市當中的價差,不一樣的是這個價差組合是兩個行權(quán)價格不同的股票認沽期權(quán)組成的。具體的也就是說是買入一份行權(quán)價格K1認沽期權(quán)再加上賣出一份行權(quán)價格K2的認沽期權(quán)組成的。

  防守型牛市價差期權(quán)

  這樣一種組合主要是用在投資者對于后市有著強烈的看漲預(yù)期,而且認為市場會隨之發(fā)生大幅度的震蕩。這種期權(quán)能夠讓投資者隨著股票價格上漲不斷獲利,但是如果市場朝著不好的方向前進的話,投資者也是可以獲得一筆小的價差收益的。在賣出一個較低行權(quán)價的認購期權(quán)的同時再買入2個一樣的較高行權(quán)價的認購期權(quán)。這其中最大的損失就是支付的凈權(quán)利金。

  認購帶式期權(quán)

  對于所標的股票有著十分強的上漲預(yù)期,并且能夠確信股價在未來的一段時間之內(nèi)會以很快的速度不斷攀升。這樣的組合形式主要是指同時買進期限相同、行權(quán)價不同的一系列認購期權(quán),一般情況下其操作的都是三個到八個期權(quán)。其中可能出現(xiàn)的最大損失是所有的期權(quán)費。

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