1.香港渦輪并不是由上市公司本身發(fā)行,而是由投資銀行發(fā)行的。而具有這種發(fā)行資格的投資銀行可以針對(duì)任何一只正股創(chuàng)設(shè)渦輪。
2.由于渦輪的發(fā)行人與權(quán)證發(fā)行人不同,因此渦輪行權(quán)以后的效果也各不相同。權(quán)證市由上市公司發(fā)行的,如果一個(gè)權(quán)證被執(zhí)行,公司的股份就會(huì)相應(yīng)的增加,并且每股的凈資產(chǎn)也會(huì)有所變動(dòng)。權(quán)證主要是用來(lái)籌集資金或者激勵(lì)公司的高管。但是假如一個(gè)渦輪被執(zhí)行,那么他所交易的就是市場(chǎng)上已經(jīng)存在的股份,它不會(huì)帶來(lái)股份以及每股凈資產(chǎn)的變動(dòng),其主要的作用是避險(xiǎn)和套利。
3.因?yàn)橄愀鄄捎玫氖亲鍪猩讨贫?,假如說(shuō)渦輪的估價(jià)太高,發(fā)行商就會(huì)不斷地發(fā)行以增加供給,平抑價(jià)格;但是假如渦輪的估價(jià)過(guò)低,投資銀行就會(huì)買進(jìn)或者注銷。所以,在香港市場(chǎng)上渦輪的投機(jī)性比國(guó)內(nèi)的權(quán)證市場(chǎng)要低,其整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)比權(quán)證低。
4.從市場(chǎng)的制度上來(lái)看,場(chǎng)內(nèi)交易的期權(quán)市場(chǎng)是屬于交易所的產(chǎn)品,是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約。但是渦輪市場(chǎng)就不一樣,對(duì)于同一只股票來(lái)講,不同的投資銀行可以發(fā)行不同的權(quán)證產(chǎn)品,并且對(duì)其分別進(jìn)行報(bào)價(jià)。
5.因?yàn)槠跈?quán)合約的標(biāo)準(zhǔn)化,投資銀行基本上不能夠?qū)ζ跈?quán)合約進(jìn)行創(chuàng)新,而渦輪市場(chǎng)的可創(chuàng)新空間相對(duì)就較大,針對(duì)不同的市況以及針對(duì)一些有比較明確的觀點(diǎn)的投資者們,發(fā)行人就可以適時(shí)的推出帶有特殊結(jié)構(gòu)的渦輪,從而給投資者選擇符合自己觀點(diǎn)的渦輪提供方便。如果你覺(jué)得本文對(duì)你有所幫助,并且你還想了解更多的股票基礎(chǔ)知識(shí),就請(qǐng)關(guān)注我們贏家江恩。
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