買入看跌期權(quán)與買人看漲期權(quán)一樣具有較高的杠桿性,并且個股期權(quán)投資者只需要支付期權(quán)的權(quán)利金,不同的是買入看跌期權(quán)獲得的是標(biāo)的物價格大幅下跌所帶來的收益。
買人看跌期權(quán)的潛在風(fēng)險也是有限的,其最大虧損是其支付的權(quán)利金。如果預(yù)期標(biāo)的物價格將下跌,投資者可以買入看跌期權(quán)或賣空標(biāo)的物。賣空標(biāo)的物的潛在風(fēng)險與潛在收益都是無限的,損益與標(biāo)的物的變動是一種線性關(guān)系,也就是說標(biāo)的物每上漲1元,賣空標(biāo)的物的投資者就將虧損1元,標(biāo)的物每下跌1元,賣空標(biāo)的物的投資者就將賺取1元。與賣空標(biāo)的物不同的是,買入看跌期權(quán)的損益與標(biāo)的物的變動并不是一種線性關(guān)系,買入看跌期權(quán)的潛在風(fēng)險有限,而潛在收益卻是無限的。若到期時標(biāo)的物價格低于執(zhí)行價格,看跌期權(quán)的價值就是執(zhí)行價減去標(biāo)的物價格的差,看跌期權(quán)買方的損益則是期權(quán)價值減去權(quán)利金;如果標(biāo)的物價格高于執(zhí)行價格,看跌期權(quán)將無價值過期,看跌期權(quán)買方就會損失其全部投資,但這也是投資者可能遭受的最大虧損。
二、買入看跌期權(quán)的損益
買入看跌期權(quán)是看空策略的一種,相信學(xué)習(xí)過金融基礎(chǔ)知識的人都知道,其潛在的收益無限,而潛在風(fēng)險是有限的。標(biāo)的物價格下跌或標(biāo)的物價格下跌的概率增大,將有利于看跌期權(quán)買方??吹跈?quán)的買方為了獲得以執(zhí)行價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)力,需要向賣方支付一筆權(quán)利金,他的獲利需要標(biāo)的物實質(zhì)性的向下運動,其損益的平衡點是執(zhí)行價減去權(quán)利金的差價。
1.如果到期時標(biāo)的物價格低于執(zhí)行價格,看跌期權(quán)的價值就是執(zhí)行價格和標(biāo)的物價格的差;
2.如果到期時標(biāo)的物的價格高于或者等于執(zhí)行價格,那么其看跌期權(quán)的價值就是零,也就是看跌期權(quán)五價值過期。
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