通過(guò)以上分析我們可以將看漲期權(quán)到期時(shí)的損益概括為以下三點(diǎn):
1.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí),賣出看漲期權(quán)的盈利等于期權(quán)權(quán)利金;
2.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí),賣出看漲期權(quán)損益=期權(quán)權(quán)利金-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+執(zhí)行價(jià)格;
3.損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+期權(quán)權(quán)利金
舉例來(lái)說(shuō),如果標(biāo)的資產(chǎn)X的價(jià)格為50元,10月執(zhí)行價(jià)格為50看漲期權(quán)的售價(jià)是6元,那么如果此時(shí)投資者出售10月執(zhí)行價(jià)格為50看漲期權(quán),那么這個(gè)投資者最多獲得6元的利益。如果X再到期前的價(jià)格是50元或者低于50元,那么該看漲期權(quán)就無(wú)價(jià)值的過(guò)期,投資者就會(huì)獲得全部的權(quán)利金。但是如果標(biāo)的X的價(jià)格上漲,那么投資者就有可能面臨虧損,比如到期時(shí)X價(jià)格上漲為70元,那么該看漲期權(quán)的價(jià)值就是20元,投資者也就將虧損14元。
賣出看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)與收益我們就介紹到這里,個(gè)股期權(quán)投資者應(yīng)該綜合多方因素進(jìn)行期權(quán)交易,以避免遭受不必要的虧損。
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