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賣出看漲期權與賣空標的資產的異同之處

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangmengdi添加時間:2014-08-30 09:08:28
  如果個股期權投資者在沒有標的物的前提下,出售一手看漲期權,我們就可以說投資者出售了一手未持保的看漲期權,或者賣出了一手裸看漲期權。在這里我們就為大家簡單介紹一下賣出看漲期權與賣空標的資產的異同。

  一、相同點

  這兩者的相同點就在于都面臨著沒有上限的上行風險,如果標的物的價格大幅上漲,那么這兩者都會面臨巨大的虧損。若標的物的價格下跌,同樣的兩者都會獲得相應的盈利。

  二、不同點

  1.從標的物價格下行方向的盈利表現(xiàn)來看:賣出看漲期權的最佳潛在盈利是有限的,最大的潛在盈利就是收到的權利金,但是賣出標的物的投資者,其盈利就會隨著標的物價格的下跌而增加;

  2.從時間消耗來看:期權價值每天都會損耗,賣出看漲期權就會享受期權因時減值而帶來的收益,而賣空標的資產就不會存在因時減值方面的影響;

  3.從對波動性的敏感程度來看,在其他條件不變的情況下如果標的資產波動性變大,那么期權的價值就會上升,如果標的資產的波動性變小,那么期權價值就會下降,標的資產的波動性變大對于賣出看漲期權是不利的,而賣空標的資產對波動率的變化基本不敏感;

  4.除此之外,賣出看漲期權的投資者獲得了期權的權利金,在一定程度上為價格的上漲提供了保護,標的資產價格略微上漲,賣出看漲期權也能獲利,但賣出標的資產的投資者的獲利來源于標的資產的向下運動。

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