個股期權(quán)的概念與期貨的概念,大家已經(jīng)知道了。個股期權(quán)與期貨一樣,都是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,可以作為投資者風(fēng)險管理的手段,用于風(fēng)險對沖、套利、方向性交易和組合策略交易等。二者區(qū)別的地方就在于收益與風(fēng)險的對稱程度不同,在于保證金制度不同,在于套期保值與盈利性的權(quán)衡不同,在于當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)不同。
第一、收益與風(fēng)險的對稱程度不同
在期權(quán)的交易市場,投資者的風(fēng)險和收益是不對稱的。期權(quán)買方承擔(dān)有限風(fēng)險(以所支付的權(quán)利金為限),而盈利則有可能超過所支付的權(quán)利金,理論上甚至可以是無限的(在買入認(rèn)購期權(quán)的情況下);期權(quán)賣方享有有限的收益(以所獲得權(quán)利金為限),而其潛在風(fēng)險可能超過所收取的權(quán)利金,理論上甚至可以是無限的(在賣出認(rèn)購期權(quán)的情況下)。期貨合約買賣雙方承擔(dān)的盈虧風(fēng)險則是對稱的。
第二、保證金制度不同
在個股期權(quán)交易中,期權(quán)賣方應(yīng)當(dāng)支付保證金,而期權(quán)買方無需支付保證金;在期貨交易中,無論是買方還是賣方,都需要支付一定的保證金作為擔(dān)保。
第三、套期保值與盈利性的權(quán)衡不同
投資者利用個股期權(quán)進(jìn)行套期保值的操作中,在鎖定管理風(fēng)險的同時,還預(yù)留進(jìn)一步盈利的空間,即標(biāo)的股票價格往不利方向運(yùn)動時可及時鎖定風(fēng)險,往有利方向運(yùn)動時又可以獲取盈利;投資者利用期貨進(jìn)行套期保值的操作中,在規(guī)避不利風(fēng)險的同時也放棄了收益變動增長的可能。
第四、當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)不同
個股期權(quán)合約是非對稱性的合約,期權(quán)的買方只享有權(quán)利而不承擔(dān)義務(wù),賣方只承擔(dān)義務(wù)而不享有權(quán)利。在期權(quán)合約到期時,期權(quán)合約買方有權(quán)選擇按照約定價格買入或賣出標(biāo)的證券;期貨合約當(dāng)事人雙方的權(quán)利與義務(wù)是對等的,在期貨合約到期時,持有人必須按照約定價格買入或賣出標(biāo)的物(或進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算)。
相信大家對于個股期權(quán)與期貨的區(qū)別有一定的了解,認(rèn)清二者之間的區(qū)別,會更加的有利于投資者作出更明智的選擇,也方便更多的投資者了解個股期權(quán)這個投資工具,能讓投資者根據(jù)自己的資金清晰的去判斷自己應(yīng)該選擇投資理財方式。
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