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個股期權(quán)交易有哪些特點

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:chengxuezheng添加時間:2015-05-16 09:42:06
  期權(quán)交易又稱選擇權(quán)交易.是股票交易方式與策略手段之一。期權(quán)交易早在20世紀(jì)20年代就在美國出現(xiàn),但只有在1973年美國芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)建立以后,股票期權(quán)交易才獲得了大的發(fā)展,而且還出現(xiàn)了各種各樣的金融期權(quán)。目前全世界股票期權(quán)的有形市場有8個。其中5個在美國,2個在歐洲,1個在加拿大。我國股市目前只有現(xiàn)貨交易.沒有期權(quán)交易.

  期權(quán)指的是在一定時期內(nèi)按約定價格買進(jìn)或售出一定數(shù)量股票的權(quán)利。期權(quán)交易則是對這種股票買賣權(quán)利進(jìn)行買賣,而不是實物交易。這種買賣權(quán)利使投資者可以在一定時期內(nèi)的任何時間,以事先確定好的協(xié)定價格,向期權(quán)的賣方或買方購進(jìn)或出售一定數(shù)量的某種股票,不管在此期間該股票的價格如何變動.這個“一定時期”、協(xié)定價格和買賣股票的數(shù)量及種類都是在期權(quán)合同中事先規(guī)定的.在期權(quán)合同的有效期內(nèi),買主可以隨時行使或轉(zhuǎn)賣這種權(quán)利。而且,如果買主認(rèn)為行使期權(quán)對自己不利,他可以放棄這種權(quán)利,但購買期權(quán)的費用(又稱保險費,是向期權(quán)出售者購買期權(quán)的代價,一般為協(xié)定價格的1%一2%)是不退還的。超過規(guī)定期限。合同失效,買主的期權(quán)也隨之作廢。

  期權(quán)交易的程序是這樣的:交易雙方通過證券交易所經(jīng)紀(jì)人簽訂一個期權(quán)買賣協(xié)議,協(xié)議的買方在未來一定時期內(nèi)(一般為3個月或6個月,最長不超過9個月),有權(quán)按協(xié)議規(guī)定的價格,比如100元購進(jìn)或賣出一定數(shù)童(如100股)股票.在協(xié)議規(guī)定的任何二天,無論股票價格如何變動。雙方必須按協(xié)議執(zhí)行。協(xié)議將股票數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)化,如100股1份或200股1份,并依一定價格出售,如果10元1份或20元1份。買方向賣方支付協(xié)議價款(也稱期權(quán)費),取得并持有協(xié)議。賣方則承擔(dān)協(xié)議規(guī)定的義務(wù)。與其他交易一樣,協(xié)議簽訂后應(yīng)向經(jīng)紀(jì)人支付傭金。

  期權(quán)交易與其他股票文易方式有所不同,主要特點是:第一,交易的對象是一種權(quán)利而不是任何實物。這種權(quán)利有一定的時間連續(xù)性.可以在契約規(guī)定的有效期的任何時間行使.第二,交易雙方享受的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)不一樣。期權(quán)的買入者對期權(quán)的出售者,擁有要求履行按協(xié)定價格買賣一定數(shù)量的某種股票的權(quán)利,但沒有必須履行買賣的義務(wù).對期權(quán)的出售者來講.他有必須按契約規(guī)定執(zhí)行交易的義務(wù),沒有任何選擇的余地,除非期權(quán)買入者主動放棄,這是期權(quán)交易最顯著的特點。第三,投資者的風(fēng)險較小.無論期貨交易還是其他信用交易,投資者所購買的股票,都要隨股市的波動而上下起伏,股市波動越大,投資者面臨的風(fēng)險也就越大。相比之下,期權(quán)交易中的買方擁有執(zhí)行、轉(zhuǎn)賣和放棄期權(quán)的權(quán)利。因此,利用期權(quán)進(jìn)行股票買賣.投資者最大的風(fēng)險不過是購買期權(quán)的費用.因此.期權(quán)交易實際是一種低風(fēng)險的交易。
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