大家都知道權證的杠桿效應是由權證產(chǎn)品特性所決定的,如果投資者還不是很理解的話,請看下面的例子。
建設標的股票價格為10元,標的股票認股權證直行價格為12元,認股權證市價(假設權證兌換比例為1:1)為0.5元。投資者如果購買一張認股權證,相當于用1元的代價來投資12元的標的股票,如果今后標的股票上漲到15元,則其報酬率乎(不考慮交易成本)為:
投資認股權證報酬率=(15-12-0.5)/0.5=500%
若投資者直接投資標的股票,則其報酬率=(15-10)/10=50%
權證由于具有杠桿效應,如果投資人對標的資產(chǎn)后市走勢判斷正確,則權證投資回報率往往會遠高于標的資產(chǎn)的投資回報率。反之,則權證投資將血本無歸。當然,投資者如果將原本買入標的資產(chǎn)的數(shù)量,改為以買入標的資產(chǎn)認購權證的方式買入同樣的數(shù)量,其余部分則以現(xiàn)金方式持有,則風險是較小的,因為投資者最大損失是并不太高的權利金。
如何運用權證的杠桿效應以小博大?所謂以小搏大是指,投資者如果看好標的股票走勢,則可賣出標的股票,以所得現(xiàn)金全部買入標的股票認股權證。由于權證具有杠桿功能,因此,投資者如果對標的股票后市走勢判斷正確,則權證投資回報率往往會遠高于標的股票投資回報率。
利用權證對沖標的資產(chǎn)價格上漲風險具體怎么操作?投資者打算買入某標的資產(chǎn),但又擔心在買入之前標的資產(chǎn)突然上升,投資者可以買入標的資產(chǎn)認購權證,鎖定買入價。這種策略的好處是風險有限,如果后市標的資產(chǎn)下跌,投資者可以選擇以更低價格買入標的資產(chǎn);如果后市標的資產(chǎn)上升,投資者可通過執(zhí)行權證鎖定買入價。
以上就是有關個股期權之權證的杠桿效應的介紹,若了解更多,請關注個股期權欄目。投資者在進行權證交易時,一定要對于權證方面的知識點非常明了,這樣你才不至于在基礎的概念上吃虧。
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