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期權(quán)價值的影響因素

來源:【贏家江恩】責任編輯:xiaohua添加時間:2015-07-11 09:57:55
  期權(quán)價值受以下6個因素的形響:股票價格(標的資產(chǎn))、行權(quán)價格、股票價格收益率的波動率、到期期限、無風險利率、現(xiàn)金紅利。表5—10總結(jié)了這6個因素對看漲期權(quán)價值的形響。其中,波動性上升對看漲期權(quán)有利,波動性大的股票意味著股票價格可能大漲,也可能大跌。但期權(quán)的價值分布是不對稱的,即使股價跌到接近0,期權(quán)的價格也不可能為負數(shù)。但如果股票大漲,期權(quán)的價值會大幅上升。到期期限長對看漲期權(quán)有利,主要是到期期限長意味著股票有更大的波動性。利率上升對看漲期權(quán)有利,因為這會減小未來行權(quán)價格的現(xiàn)值?,F(xiàn)金紅利上升對看漲期權(quán)不利,但是這個因家對我國的權(quán)證價值不起作用。因為我國的權(quán)證在股票發(fā)放現(xiàn)金紅利時會調(diào)整行權(quán)價格.所以現(xiàn)金紅利不影響權(quán)證的價值。
看跌期權(quán)價值的影響

  表5—11總結(jié)了6個因素對看跌期權(quán)價值的影響,可以作與上面類似的分析。

看跌期權(quán)價值的影響

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