期權賦予買方權利但不是義務，即在一定期限內(nèi)以一種事先約定的價格構買公司普通股的權利。買方當然會選擇對他有利的方式，也只有會在相對到期時市場條件比較有利的時候行權。在行權的情況下，賣方必須在虧損時履行義務，但是接受這個風險的前提是他事先會收取一筆初期的期權費用。非常清楚的是，如果期權到期沒有行權的話.所有買方損失的將會是期權費。因此.買方對市場的看法以及判斷必須是相反的。
　　期權是衍生品的一種工具，舉例說.它們的價格是從一個標的證券的價值衍生出來的。它們是套期保值和投機的價值工具。
　　進行對沖交易的人把期權作為一種價格保險，如果他們認為某一項資產(chǎn)的價格在未來會上漲，他們會在當日購買這個期權從而鎖定這個價格。如果他們的判斷被證實是對的，他們會行權。然而，如果他們能夠在市場上以更優(yōu)惠的價格進行交易.他們會輕而易舉地放棄期權這項工具。同樣的道理.如果在資產(chǎn)價格下跌的情況下用當前鎖定的價格在未來出售這一資產(chǎn)的期權，就能保護期權購買者的權益。如果資產(chǎn)的價格上漲，這個期權或許會被放棄，這個資產(chǎn)會在市場上被銷售而獲得更多的利潤。
　　投機者純悴為了從市場情況的變化中獲取收益。他們既不獲取。也不擁有一個固定股票資產(chǎn)，他們靠建立頭寸獲利。投機者的交易或者對資產(chǎn)的上漲進行下注，或者對資產(chǎn)的下跌進行下注?；蛘?，他們在認為某項期權不會被行使的情況下賣掉這個期權。保留期權費。
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