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個(gè)股期權(quán)能給投資者帶來什么好處

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:xiaohua添加時(shí)間:2015-09-16 09:45:05
  期權(quán)具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者需求、提升標(biāo)的物流動(dòng)性和發(fā)現(xiàn)價(jià)格等多種功能。以個(gè)股期權(quán)為例,期權(quán)對投資者的用途主要包括五個(gè)方面:

  (1)、為持有的標(biāo)的資產(chǎn)提供保險(xiǎn),當(dāng)投資者持有現(xiàn)貨股票時(shí),已出現(xiàn)賬面盈利,開始對后市預(yù)期不樂觀,想規(guī)避股票價(jià)格跌落帶來的虧損風(fēng)險(xiǎn)時(shí),能夠買入認(rèn)沽期權(quán)作為保險(xiǎn),而不用擔(dān)憂過早或過晚賣出所持的現(xiàn)貨股票。比如,投資者以8元/每股的價(jià)格買入并持有某股票,當(dāng)投資人判斷股價(jià)也許會(huì)下跌時(shí),他能夠買入行權(quán)價(jià)格為10元的認(rèn)沽期權(quán)。假如后續(xù)股價(jià)繼續(xù)上漲時(shí),投資者能夠享受股票上漲收益;若股價(jià)跌破10元時(shí),投資者可以提出行權(quán),仍然以10元價(jià)格賣出。因而上述認(rèn)沽期權(quán)對于投資者來說,就如同一張保險(xiǎn)單,投資者支付的權(quán)利金相當(dāng)于支付的保費(fèi)。

  同樣的道理,當(dāng)投資者不確定市場走勢時(shí),可以先買入認(rèn)購期權(quán),避免踏空風(fēng)險(xiǎn),等同于為手中的現(xiàn)金買了保險(xiǎn)。

  (2)、降低股票買入的成本。投資者能夠賣出較低行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán),為股票確定一個(gè)較低的買入價(jià)(即行權(quán)價(jià)等于或接近想買入股票的價(jià)格)。若到期時(shí)股價(jià)在行權(quán)價(jià)之上,期權(quán)一般不會(huì)被行權(quán),投資者可賺取賣出期權(quán)所得的權(quán)利金。若到期日股價(jià)在行權(quán)價(jià)之下而期權(quán)被行使,投資者便可以用原先鎖定的行權(quán)價(jià)買入指定的股票,而實(shí)際成本則由于獲得權(quán)利金收入而有所降低。

  (3)、通過賣出認(rèn)購期權(quán),增強(qiáng)持股收益。當(dāng)投資者持有股票時(shí),如果預(yù)測股價(jià)在到期時(shí)上漲概率較小,則可以賣出行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購期權(quán)收取權(quán)利金的收入,增強(qiáng)持股收益。如果到期時(shí)股價(jià)沒有上漲,期權(quán)一般不會(huì)被行權(quán),投資者便賺得了權(quán)利金收入;如果到期日股價(jià)大幅上漲,超過了行權(quán)價(jià),賣出的認(rèn)購期權(quán)被行權(quán),投資者以較高的行權(quán)價(jià)賣出所持有的股票。

  (4)、通過組合策略交易,構(gòu)成不同的收益和風(fēng)險(xiǎn)組合。這是得益于期權(quán)靈活的組合投資策略,投資者可經(jīng)過不同行權(quán)價(jià)或到期日的認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的多樣化組合,針對各種情況,形成不同的收益和風(fēng)險(xiǎn)組合。投資者可以對具體策略的運(yùn)用深入了解。

  (5)、進(jìn)行杠桿性看空或看多的方向性交易。比如,投資者看多市場,或當(dāng)投資者需要觀察一段時(shí)間才可做出買入某只股票的決策,同時(shí)又不想踏空,可以買入認(rèn)購期權(quán)。投資者用較小的投資來支付權(quán)利金,或鎖定買入價(jià)格、或者獲得放大了的收益與風(fēng)險(xiǎn)。

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