(1)歐式期權(quán)(European Options)。它是指期權(quán)持有者在期權(quán)到期日才有權(quán)行使交易權(quán)利。
(2)美式期權(quán)(American Options)。它是指在期權(quán)交易期限內(nèi)的任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上,期權(quán)持有者都有權(quán)行使交易權(quán)利。
對(duì)期權(quán)的買方來(lái)說,美式期權(quán)比歐式期權(quán)具有更大的靈活性;相反,對(duì)期權(quán)的賣方來(lái)說,美式期權(quán)讓他承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要比歐式期權(quán)讓他承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更大,而且他必須隨時(shí)做好履約準(zhǔn)備。因此,在其他情況一定時(shí),美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)要比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)高一些。目前,國(guó)際上大部分的期權(quán)交易都是采用歐式期權(quán)的形式。
2.根據(jù)期權(quán)合約標(biāo)的物的不同劃分
(1)金融期權(quán)。它是以利率、外匯、股票(組合)、股票價(jià)格指數(shù)等金融商品及其期貨作為合約標(biāo)的物的期權(quán)。從合約標(biāo)的物種類的角度看,金融期權(quán)包括利率期權(quán)、貨幣期權(quán)(或稱外匯期權(quán))、股票期權(quán)、股指期權(quán)、金融期貨期權(quán)和互換期權(quán)等類型。其中的金融期貨期權(quán)又包括利率期貨期權(quán)、貨幣期貨期權(quán)、股票期貨期權(quán)和股指期貨期權(quán)等。
(2)實(shí)物期權(quán)。它是指在實(shí)物投資領(lǐng)域,將未來(lái)收益存在不確定性的實(shí)物投資(或出售固定資產(chǎn))作為標(biāo)的,并能斌予持有者選擇權(quán)利而非義務(wù)的合約。
3.根據(jù)履約價(jià)格與標(biāo)的物市價(jià)的關(guān)系劃分
(1)實(shí)值期權(quán)(in the Money,1TM) o實(shí)值期權(quán)是看漲期權(quán)(看跌期權(quán))的履約價(jià)格低于(高于)相關(guān)期貨合約的當(dāng)時(shí)價(jià)格,該期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值,買方立即執(zhí)行就可獲利。
(2)平值期權(quán)(at the Money,ATM)。平值期權(quán)是看漲期權(quán)(看跌期權(quán))的履約價(jià)格等于或近似等于相關(guān)期貨合約的當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格,買方立即執(zhí)行就不燕不虧的期權(quán)。
(3)虛值期權(quán)(out of the Money, OTM) ,盛值期權(quán)是看漲期權(quán)(看跌期權(quán))的履約價(jià)格高于(低于)相關(guān)期貨合約的當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格,買方立即執(zhí)行會(huì)虧損的期權(quán)。
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