1、Delta (Δ)
V是期權(quán)價(jià)格,S是標(biāo)的股票價(jià)格。
Delta形容的是期權(quán)價(jià)格變化與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的比率,度量了期權(quán)價(jià)值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的敏感性。因?yàn)槠跈?quán)跨度囊括了不同的資產(chǎn)類別,這里形容的可以是股票、利率、債券、商品、貨幣、期貨的價(jià)格變化。對(duì)個(gè)股期權(quán)而言,標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化就是指標(biāo)的股票價(jià)格變化。
2、Gamma (Γ)
V是期權(quán)價(jià)格,S是標(biāo)的股票價(jià)格。
Gamma形容的是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化造成期權(quán)的Delta值的變化,或是被稱為價(jià)格變化的二階導(dǎo)。這也非常重要因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)每個(gè)變化造成的期權(quán)價(jià)值的變化很可能不會(huì)是一個(gè)線性的變化率,需要引入Gamma來更精確地描述。
3、Vega (V)
V是期權(quán)價(jià)格,σ是標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)率。
Vega形容的是期權(quán)價(jià)格變化與標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率變化的比率,度量了期權(quán)價(jià)值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率的敏感性。標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率越大,期權(quán)價(jià)值就越高,因?yàn)閮r(jià)格變化越大,期權(quán)可能被執(zhí)行的概率越高。
4、Theta
V是期權(quán)的價(jià)格,t是當(dāng)前的時(shí)間點(diǎn)。
Theta度量了期權(quán)價(jià)值隨時(shí)間衰減的速度。與股價(jià)呈隨機(jī)波動(dòng)不同,距離到期的時(shí)間是一個(gè)完全確定的量,無需進(jìn)行對(duì)沖。但在交易中由于Theta值的大 小反映了期權(quán)購(gòu)買者隨時(shí)間推移而損失的價(jià)值,也就是期權(quán)賣方隨時(shí)間增加的價(jià)值,因此對(duì)投資者而言Theta是一個(gè)非常敏感的指標(biāo)。
5、Rho (Р)
V是期權(quán)的價(jià)格,r是無風(fēng)險(xiǎn)利率。
Rho是期權(quán)價(jià)值對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率的偏導(dǎo)數(shù),度量了期權(quán)價(jià)值對(duì)利率變化的敏感性。
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