投資者都知道期權(quán)常以組合形式出現(xiàn),所以研究波動率對期權(quán)價格的影響,在某種程度上也可以說是對期權(quán)組合策略的影響。需要說明一下的是在期權(quán)組合策略中常見的是垂直價差組合、日歷價差組合。
波動率在期權(quán)價格的影響因素中是唯一一個不可觀察因素,尤其是在大幅度的波動行情中,它的單位變動會造成期權(quán)價格的顯著變化。分析波動率對期權(quán)組合策略的影響,就會引出一個敏感性參數(shù)概念。
在敏感性參數(shù)的概念中,參數(shù)Vaga表示的是期權(quán)相對波動率的變化率,它有三個典型的性質(zhì):一是在看跌、看漲期權(quán)中,參數(shù)Vaga大于0表示的是期權(quán)價格隨著波動率的增加而增加;二是期權(quán)的到期時間越長,參數(shù)Vaga值就越大,長期期權(quán)對波動率就更加敏感;三是參數(shù)Vaga值對平值期權(quán)的影響比較大,前提是其他定價因素不變。
垂直價差組合在不同的波動率下會有不同的損益情況,日歷組合盈利、虧損會隨著波動率的上漲逐漸增加、減小。波動率上漲的時候,長期期權(quán)的參數(shù)Vaga值要遠遠大于短期期權(quán)的參數(shù)Vaga值。
以上就是本篇文章和大家介紹的波動率對期權(quán)組合的影響,希望對大家的期權(quán)投資方面能夠有所幫助。另外,如果大家還想要了解個股期權(quán)的其他知識點,請繼續(xù)關注贏家財富網(wǎng),閱讀更多精彩文章。
服務中心:鄭州市金水區(qū)農(nóng)業(yè)路經(jīng)三路
郵編:450002 網(wǎng)址:www74.com.cn
銷售熱線:0371-65350319
技術(shù)支持:13333833889