市盈率估值法作為國(guó)際成熟股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期實(shí)踐的估值方法,最突出的特點(diǎn)就是非常簡(jiǎn)潔有效。簡(jiǎn)單的說(shuō)市盈率其未來(lái)幾年內(nèi)收益不變的情況下,市盈率表示的是股東能夠在多少年回本的問(wèn)題,不過(guò)這其中是忽略了資金的時(shí)間價(jià)值。
需要指出的是,一般來(lái)說(shuō)大多數(shù)上市公司在未來(lái)幾年內(nèi)幾乎不可能保持每股收益不變(即保持年度凈利潤(rùn)不變)。因此,市盈率的變化往往取決于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)和個(gè)人因素帶來(lái)的波動(dòng)、企業(yè)的生命周期、企業(yè)公司自身的發(fā)展和壯大,以及未來(lái)每年的每股收益仍將面臨很大的不確定性。在這種背景下,市盈率估值法只是對(duì)股票價(jià)值的粗略估計(jì),只能粗略衡量一只股票價(jià)格在當(dāng)前市盈率水平上是高估、低估還是大致合理。因此,一些專(zhuān)業(yè)投資者將它進(jìn)一步擴(kuò)展到動(dòng)態(tài)市盈率估價(jià)方法。也就是在當(dāng)年的年報(bào)還沒(méi)有出現(xiàn)的時(shí)候,投資者可以根據(jù)當(dāng)時(shí)的三級(jí)班等數(shù)據(jù)進(jìn)行推測(cè)公司的每股收益,然后計(jì)算動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)確定是不是高估或者低估。
市盈率估值法的優(yōu)點(diǎn)是非常簡(jiǎn)單、直觀、清晰,非常適合業(yè)績(jī)穩(wěn)定、前景光明的公司。另外對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的整體股價(jià)水平也會(huì)有很大的參考價(jià)值。比如歷史一些比較著名的低點(diǎn)位置,998點(diǎn)的時(shí)候平均市盈率為16;1664點(diǎn)的時(shí)候平均市盈率為14;2014年當(dāng)a股在2000點(diǎn)開(kāi)始滬指的最新牛市時(shí),兩市的平均市盈率約為13倍。這些市盈率估值在整個(gè)市場(chǎng)歷史底部的歷史數(shù)據(jù),可以作為投資者決策的重要參考。另一方面,歷史市盈率估值的缺點(diǎn)主要在于“看后視鏡開(kāi)車(chē)”,不能完全反映一只股票未來(lái)的基本面變化。比如一些周期性強(qiáng)的上市公司,在周期的高峰期市盈率最低,此時(shí)的股價(jià)往往在歷史高點(diǎn)附近。
市盈率指標(biāo)分析
(1)市盈率反映的是普通股股東愿意為1元的凈利潤(rùn)。
?。?)該比率反映了投資者和投資者之間的關(guān)系;市場(chǎng)上股票投資回報(bào)和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期:
市盈率越高的情況下投資者的的預(yù)期是相對(duì)比較樂(lè)觀的,相反投資者的預(yù)期越低。另一方面,市盈率越高,也說(shuō)明投資者需要付出更高的價(jià)格才能獲得一定的預(yù)期利潤(rùn),而當(dāng)然進(jìn)行投資者的這一股票風(fēng)險(xiǎn)也就越大,而市盈率比較低的時(shí)候進(jìn)行這一股票的投資的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。
上一篇:投資組合模型包含有哪些方向
下一篇:股票利空消息具體的定義及不
服務(wù)中心:鄭州市金水區(qū)農(nóng)業(yè)路經(jīng)三路
郵編:450002 網(wǎng)址:www74.com.cn
銷(xiāo)售熱線(xiàn):0371-65350319
技術(shù)支持:13333833889