在公司分析當(dāng)中,戰(zhàn)略價(jià)值分析是投資者首要學(xué)習(xí)的一方面,其是促使產(chǎn)業(yè)資本并購或回購相應(yīng)目標(biāo)的主要因素,也是由產(chǎn)業(yè)資本戰(zhàn)略目標(biāo)不可逆轉(zhuǎn)和上市公司獨(dú)特資源的不可替代性所決定的,這是投資者需要考慮的最主要方面。
對于產(chǎn)業(yè)資本來說,怎樣降低成本收購實(shí)業(yè)資本也是主要考慮的問題。對比分析重置成本和市值之間的差異,便可以清楚分析這一因素。
政策門檻和行業(yè)集中程度都是決定行業(yè)并購活躍程度的主要因素。從政策門檻角度來說,像一些金融行業(yè)的并購并不容易發(fā)生,這和政策管制密切相關(guān),
行業(yè)集中度越低,則并購和控股權(quán)的爭奪在一般情況下就會更容易發(fā)生,反之就不一樣了。
股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東情況通常都是決定并購和回購活躍度的重要因素。股權(quán)結(jié)構(gòu)越是分散,就越容易產(chǎn)生各類并購行為,就越容易刺激大股東的回購。反之股權(quán)較為集中,或者是持有集中度較高的上市公司,發(fā)生二級市場并購的難度一般就會很大,控制權(quán)轉(zhuǎn)移大多都是以股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓為主。
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