權(quán)益性投資形成投資者和被投資者所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。投資者擁有與股權(quán)相對(duì)應(yīng)的表決權(quán),其主要特點(diǎn)是:一般沒有固定的投資回收期和固定的投資收益。
投資者只能依法轉(zhuǎn)讓出資,不能直接從被投資企業(yè)抽回資金,因此風(fēng)險(xiǎn)普遍較高。企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資時(shí),主要考慮被投資企業(yè)的盈利能力。能否獲得較高的回報(bào),控制被投資企業(yè)是否有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。
權(quán)益性投資包含什么?
通常,權(quán)益性投資包括對(duì)其他企業(yè)普通股的投資,為獲得其他企業(yè)的股權(quán)、優(yōu)先股、股權(quán)和認(rèn)股權(quán)證等而進(jìn)行的合資投資。但是權(quán)益性投資不等于股權(quán)投資。權(quán)益性投資的資金信托與股權(quán)投資類的資金信托有異同。
權(quán)益性投資與股權(quán)投資的區(qū)別。主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面:
第一,在股權(quán)投資的對(duì)象必須是企業(yè),而權(quán)益性投資的對(duì)象是能夠產(chǎn)生收益的項(xiàng)目或權(quán)利,如收費(fèi)權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、項(xiàng)目分紅權(quán)等。
第二,除非股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生,股權(quán)投資通常是無(wú)限期的,而權(quán)益性投資通常是無(wú)限期的;
第三,在股權(quán)投資中,股權(quán)的所有者可以作為股東參與企業(yè)管理。其權(quán)利來源為《公司法》及相關(guān)法律、法規(guī)、章程,合同中無(wú)需特別約定。但權(quán)益性投資的權(quán)利人不一定參與管理,即使參與管理,也是作為權(quán)利人行使管理權(quán)。其管理權(quán)的范圍和大小由投資合同約定。
另外還有一種債權(quán)性投資,是指為取得債權(quán)而進(jìn)行的投資。如購(gòu)買國(guó)庫(kù)券、公司債券等。債券是一種定約證券,它以契約的形式明確規(guī)定了被投資企業(yè)和被投資企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)。無(wú)論被投資企業(yè)有無(wú)盈利,被投資企業(yè)都有權(quán)定期收回本金并獲得利息。企業(yè)進(jìn)行債權(quán)投資,一般是為了獲得高于銀行,存款利率的利息,并保證本息能夠按期收回。
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