倫敦金的買賣，是采用交付保證金形式的一種投資方法。倫敦黃金市場早在1840年就已取代阿姆斯特丹而成為世界黃金交易的中心.1919年的9月12號，倫敦金市正式與大家見面，實(shí)行每天早盤和午盤兩次議價(jià)制度。

　　倫敦金是以美元/盎司報(bào)價(jià)，買賣成色在99.5%或以上的400盎司金條。倫教黃金市場的買賣并不限于在倫敦交易，只要黃金的交收地點(diǎn)是倫敦的各大金商，在世界上的其他任何國家、任何時(shí)候，各金商都可以參考其他市場報(bào)出一個(gè)倫敦交收的金價(jià)。因此。倫敦金的買賣成為全球性的無形交易市場。

　　投資者在沒有買賣倫敦金時(shí)，先要付一筆保證金，數(shù)額為5-10%。倫敦金市的報(bào)價(jià)和成交采用“對敲”形式。即金商以買賣價(jià)同時(shí)報(bào)出451-451.50,客戶可以即時(shí)以451美元賣出。或以451.50美元買入，而即時(shí)完成交易。

　　倫教金主要通過電話、電訊和電傳機(jī)進(jìn)行交易，沒有固定的交易地點(diǎn)。倫教金的定盤是唯一有固定地點(diǎn)的。定盤由倫敦五大金商：羅富齊(Rothschild、萬達(dá)基(Samuel Montagu),馬加達(dá)(Mocatta) ，金寶利(Sharps Pixley )、美思(Masse West-pac)進(jìn)行，定盤分為倫敦時(shí)間上午10時(shí)30分的頭盤和下午3時(shí)的尾盤。定盤開始時(shí)，參與定盤的五大金商代表通過電話與公司聯(lián)系，而各公司的交易人士則把試盤的價(jià)格通知客戶，當(dāng)客戶有興趣入市時(shí)，便把買賣數(shù)從通知其代理人，當(dāng)買家多于賣家時(shí)，將把試盤價(jià)向上調(diào)升，以吸引更多的賣家(或減少買家)。相反，當(dāng)定盤賣出的數(shù)量大于買盤時(shí)，價(jià)格將下試調(diào)，直至某一價(jià)位，買賣雙方數(shù)量平衡時(shí)，該價(jià)位便為定盤價(jià)，倫敦定盤不僅直接決定倫教金的買賣，而且還是世界各國黃金市場價(jià)格的重要參考位。

　　倫教黃金市場是現(xiàn)貨買賣。買入倫敦金，需要付出美元收取黃金，其交收日期通常在成交后的第二個(gè)工作日。例如，某銀行在5月2日買入4000盎司黃金，銀行便可于5月4日在倫軟金商賬戶中收到4000盎司黃金;在同一天該銀行要在紐約交付該筆美元，但工作日以倫敦為準(zhǔn)，如果5月3日是倫敦假期，交收日將改為5月5日。

　　許多投資者買賣倫教金并不希望進(jìn)行交收，他們只期待價(jià)格的波動，作為買者買入倫敦金本來是要付出美元而收取黃金，但他們可以不要實(shí)際交收。這等于欠了金商或經(jīng)紀(jì)公司的美元，而需要付利息，這種倫教金的買賣，稱為延遲交收戶口，利息的計(jì)算口期同樣從交收日算起.

　　在延遲交收戶口中買賣黃金，所要付出或收取的利率由所經(jīng)營的金商決定，他們會預(yù)先通知客戶，報(bào)出賣金所收的利率和買金需付的利率，這個(gè)利率以美元利率為藍(lán)本，例如美元利率是8厘(即8%)的話，金商報(bào)出一個(gè)7-8.5%的利率，賣出倫敦金可收7%的利息，買入倫敦金要付出8.5%的利息。

　　每一個(gè)金商所報(bào)出的利率各有不同，要看客戶的賬目和市場情況而定。當(dāng)倫敦金利率和美元利率偏離太遠(yuǎn)時(shí)，表示市場不均衡。例如倫敦金利率比美元利率高1-2厘時(shí)，顯示投資者買入興趣濃厚，并且已建立多頭，于是金商提高利率，收取更大利差，或迫使部分客戶平倉，減輕它可能在操作上產(chǎn)生的困難;當(dāng)倫敦金利率比美元利率偏1-2厘時(shí)，除同樣顯示客戶多為賣家外，另一個(gè)信息可能顯示倫敦金的現(xiàn)貨缺乏，因?yàn)楫?dāng)客戶看淡拋空黃金時(shí)。金商在另一處賣出平倉，若客戶是延遲交收不能交出黃金，金商與金商之間卻是進(jìn)行現(xiàn)貨交收的，因此，在客戶的一邊收不到黃金而在倫敦要付出黃金時(shí)，他便不得不向別人借入黃金。當(dāng)倫敦金流量充足時(shí)，金商可以較低廉利率借入黃金，但當(dāng)倫敦金流量缺乏時(shí)，借金利率可能較高.所以，這迫使他把延遲交收戶口的利率降低，平衡這方面的成本。

　　由于倫敦金采用對敲形式報(bào)價(jià)，金商可以在買賣差價(jià)中獲利，因此投資者不用付出任何手續(xù)費(fèi)。但是買入價(jià)格和賣出價(jià)格的差異卻對投資者產(chǎn)生盈虧，利息收取或支付的多少影響他的投資收益率。

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