市凈率多少才合理?市凈率高好還是低好?
每個行業(yè)板塊的市凈率數(shù)據(jù)都不一樣,沒有統(tǒng)一的說法說所有股票的市凈率都在這個區(qū)間比較好。比如你可以看看銀行板塊和銀行板塊的市凈率一般都低于1,一般在0.8-1.2之間;制造業(yè)會在2 ~ 3;高新科技公司市凈率普遍較高,多數(shù)超過5;還有很多企業(yè)業(yè)績不佳,經(jīng)常虧損甚至破產(chǎn),市凈率普遍低于0.5。
因為市場在對一家公司進行估值的時候,會根據(jù)公司所屬的行業(yè)、公司未來的發(fā)展空間、市場份額、公司的銷售增長率等等來進行估值。
比如一些高科技公司,年增長率很高,可能是100%,也可能是200%。這個時候市凈率就不太重要了,因為公司的銷售額增加,利潤增加。每個季度公司的凈資產(chǎn)都會增加很多,所以市凈率也會降低。但如果比如說一些傳統(tǒng)行業(yè),業(yè)績增長緩慢甚至沒有增長,甚至業(yè)績下滑,那么市場給出的估值就低,對應(yīng)的市凈率就比較低。
當(dāng)投資股票的時候,不要過于關(guān)注市凈率。影響股價的因素有很多。需要綜合看待,結(jié)合各方面進行綜合分析,而不是僅僅根據(jù)單一指數(shù)選股。
另外投資股票沒有基礎(chǔ),很容易吃虧。所以沒有基礎(chǔ)的投資者建議先學(xué)習(xí)股票的相關(guān)知識,先嘗試模擬炒股,慢慢提高自己的實戰(zhàn)能力。除此之外,股票的投資經(jīng)驗也很重要。股市復(fù)雜,投資者要有足夠的投資經(jīng)驗去面對,否則虧損的概率會很大。
市盈率和市凈率是什么?
評估一家公司的價值僅僅意味著看它值多少錢。一家公司值多少錢?一種方法是看它有多少凈資產(chǎn)。理論上,凈資產(chǎn)越高的公司越有價值。
然而這取決于一家公司的估值是高還是低,不僅取決于其凈資產(chǎn),還取決于其市值,即市值購買該公司所有股票的市價。與市值相比,凈資產(chǎn)越高,估值越高。
例如,對于一家凈資產(chǎn)為10億元的公司和一家凈資產(chǎn)為100億元的公司,市值分別為20億元和500億元。前者的市值是其凈資產(chǎn)的2倍,后者的市值是其凈資產(chǎn)的5倍,因此后者的估值高于前者。這里市值與凈資產(chǎn)的比率就是市凈率。
從市凈率的計算公式可以看出,市凈率越高,意味著同樣的凈資產(chǎn),買起來要花更多的錢。所以一個公司的市凈率越高,意味著市場對它的估值越高,反之亦然。
除了凈資產(chǎn),判斷一個公司值多少錢的另一個方法是看它每年有多少凈利潤。公司畢竟是一個以盈利為目的的機構(gòu),只有不斷創(chuàng)造利潤,才能體現(xiàn)其投資價值。在其他條件下,公司凈利潤越高,投資價值越高。
當(dāng)然在對一家公司進行估值時,不僅要看凈利潤的絕對額,還要看它的市值市值與凈利潤的比值越高,就意味著同樣的凈利潤需要更多的錢去購買,相應(yīng)的公司估值也相對較高。而市值與凈利潤的比值就是市盈率。
可見市凈率和市盈率對一家公司的估值主要是側(cè)重點不同。一個關(guān)注凈資產(chǎn),一個關(guān)注凈利潤。
所以要比較哪個指標(biāo)更能反映公司的估值,我們只需要比較公司估值中哪個更重要:凈資產(chǎn)和凈利潤。
誰更能反映公司的估值、市盈率或者市凈率?
1.一個公司要想持續(xù)經(jīng)營,必須要有凈資產(chǎn)。如果一個公司的凈資產(chǎn)為零或者為負,可以直接宣告破產(chǎn)。
然而在現(xiàn)實中,我們可以看到一些公司雖然凈資產(chǎn)為負,但他們并沒有倒閉,甚至他們的股票可以繼續(xù)在證券市場交易,這表明凈資產(chǎn)不是不可或缺的。但是有一個前提,公司還是有造血能力的,也就是創(chuàng)收能力。
公司只有不斷創(chuàng)收,才有繼續(xù)經(jīng)營的資金,債權(quán)人才能對其有信心。對于債權(quán)人來說,公司破產(chǎn)對其不利。如果公司還有持續(xù)經(jīng)營的能力,未來能回到正常軌道,那么把借給公司的錢拿回來對他們更有利。而如果公司能夠回歸正常軌道,開始創(chuàng)造利潤,其凈資產(chǎn)也可以得到補充,由負轉(zhuǎn)正。
從這個角度來看,一個公司是否盈利似乎比是否有凈資產(chǎn)更重要。
或者換個角度想,如果有兩家凈利潤相同的公司,一家凈資產(chǎn)多,一家凈資產(chǎn)少,哪家公司更好?
很多人可能會選擇凈資產(chǎn)多的,其實不然。因為一個凈資產(chǎn)少的公司可以創(chuàng)造和一個凈資產(chǎn)多的公司一樣的利潤,就意味著它的資產(chǎn)利用率更高,每單位凈資產(chǎn)可以創(chuàng)造更多的利潤。如果能給它更多的凈資產(chǎn),能不能創(chuàng)造更多的利潤?
對于一個公司來說,其凈資產(chǎn)遲早會耗盡,即使沒有凈資產(chǎn)但有源源不斷的凈利潤,凈資產(chǎn)也會越來越多。
因為凈利潤對一個公司來說比凈資產(chǎn)更重要,很明顯誰更能反映公司的估值也可以清楚了。
市凈率是股票其中的一個指標(biāo),它是股票價格與每股凈資產(chǎn)的比率。許多投資者在分析股票時經(jīng)常使用這個指數(shù),但投資者對如何使用市凈率來尋找更好的股票感到困惑。那么市凈率一般是多少才算是好股票呢?
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