那個時代的股市可以說屬于“野”時代。作為最著名的短線操作者,威廉·江恩本金25天漲了10倍,只成交了260筆,他的盈利概率高達92.3%。他的交易思想來源于一個信念:雖然不同,但歷史規(guī)律總會重現(xiàn)。所以只要能找出這些規(guī)律,就能洞察其中的機會,抓住機會獲利。
當(dāng)然投資永遠不可能是單一的手段,任何策略都不可能一勞永逸。今天要講的是如何建立有效的投資邏輯,從威廉·江恩投機理念入手,及時止損,判斷市場情緒。
1947年8月,百事可樂股價從40跌至30.45,且仍呈下跌趨勢。當(dāng)時威廉·江恩判斷下跌趨勢正在形成,接下來股價還會繼續(xù)下跌,于是在32左右拿下了做空最好。
但重點在這里,威廉·江恩他也相信世界上沒有絕對正確的判斷,所以為了防止自己的判斷出錯造成巨大的損失,他在35位置設(shè)置了止損,如果市場風(fēng)向發(fā)生變化,百事可樂趨勢不降反升,他會果斷止損,虧損3塊,也就是虧損30%,他會認(rèn)錯割肉。后來百事可樂的股價下跌了20元,比40元的高點下跌了50%。
在江恩交易系統(tǒng)中,50%是一個非常重要的點,也就是所謂的支撐點。如果一只股票的下跌趨勢突破了50%的點位,就意味著下跌趨勢還會繼續(xù)。在這個時候,正確的做法是繼續(xù)做空,但也應(yīng)該相信,歷史并不總是簡單和重復(fù)的,你的判斷也不可能總是正確的。市場總是隨著外部環(huán)境而變化。
所以他在20繼續(xù)做空,但是在21~22設(shè)置了止損。為了防止趨勢反彈,止損10%左右。如果這個股價繼續(xù)下跌,將跌破10元,是40元高點的25%。從江恩的情況來看,將會有一個長期的盤整,這被稱為強大的支撐力量,是時候做相反的操作了。
其實反過來操作也是一樣的原理。如果上漲了50%,甚至100%,說明上漲趨勢確立后,上漲趨勢還會繼續(xù)上漲,需要大膽補倉。然而無論你是在做空還是做多,當(dāng)你開倉時不要忘記設(shè)置止損。
及時止損
在不同的區(qū)間(這個區(qū)間可以是一周,也可以是一個月),不同的時間段有不同的值。它漲到什么比例后,就會左右徘徊,跌到什么比重后,還會盤整。而每一次盤整都是在選擇方向,是被市場的情緒所主導(dǎo)的。
說到市場情緒,屬于行為金融學(xué)的一個范疇,也是有理論支撐的。不考慮支撐位,陽線和陰線背后的操作邏輯是什么?都是人之常情。人性受到怎樣的影響?受情緒影響,貪婪、無知、猜疑是人性的弱點。以一只股票為例。為什么漲了50%之后就有阻力了?因為此時已經(jīng)漲了不少,很多人已經(jīng)急于套利,想要安全。
所以一旦到了這一步,多空就會進行一場戰(zhàn)爭游戲。例如,當(dāng)在做多時,一旦它突然上漲,就突破了50%。這意味著多方的情緒占了上風(fēng)。一旦市場情緒上升。除非發(fā)生極端的事情,否則他會一路上升。
不要忘記初衷和原則。當(dāng)市場信念完全一致,沒有新的資金進場,沒有新的韭菜接手的時候,那么趨勢就要反轉(zhuǎn),物極必反。這時候應(yīng)該果斷離開或者改變方向。尤其是散戶,情緒最容易被煽動,所以市場上散戶越多,價格就越容易受到情緒的影響。這樣看來,與其說是對市場行情的分析,不如說是對用戶心理的分析。
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