江恩認(rèn)為氣候的變化,對(duì)于金融市場的價(jià)格波動(dòng),影響很大。據(jù)他的觀察,有兩個(gè)時(shí)間投資者需要特別留意:
1、1月2日至7日以及15日至21日。
2、7月3日至7日以及25日至27日
究其原因,從天文學(xué)角度來看,1月5日是“近日點(diǎn)”,地球公轉(zhuǎn)速度最快。7月5日則被稱為“遠(yuǎn)日點(diǎn)”,地球公轉(zhuǎn)速度最慢。(如圖所示)
此外,從節(jié)氣來看,1月20日在中國被稱為“大寒”日,而7月23日則被稱為“大暑”日,是一年中氣溫最極端的日子。
關(guān)于1月份,江恩提醒投資者,要留意該月市場所造出的頂部或底部,除非1月份的頂部或底部被突破,才可決定該年市勢的上升或下跌。
有時(shí),市場在1月份所造的頂或底,要等到該年的7月、8月才能突破。在某些情況下,這些頂或底會(huì)成為全年的頂或底。
1月份見頂或見底,中國股市最具說服力的是1996年1月,這一年無論是大盤還是個(gè)股,有95%是在1月份產(chǎn)生低點(diǎn),并且有不少的個(gè)股以及深滬大盤至今仍遠(yuǎn)離1996年1月份的價(jià)格區(qū)域。從時(shí)間周期來看,1月與7月相差半年,即180天,是江恩所強(qiáng)調(diào)的重要時(shí)間循環(huán)。
江恩選取一年的春分點(diǎn)作為分割的起點(diǎn),春分點(diǎn)亦即太陽回歸的時(shí)間,是日,日夜時(shí)間均等,日期為3月21日。至于分割比率,江恩所用的有四種:將一年分二、分三、分四及分八,時(shí)間上與中國歷法的節(jié)氣不謀而合。
江恩的時(shí)間循環(huán)理論與中國的二十四節(jié)氣不謀而合,前者用以分析市場走勢的變化,而后者則用來分析氣候的變化。然而,上述兩個(gè)范疇并非風(fēng)馬牛不相及,相反,其互相呼應(yīng)的程度令人贊嘆。
應(yīng)用江恩市場周期理論時(shí),以下幾點(diǎn)須注意:
第一,時(shí)間是最重要的因素,除非時(shí)間方面有足夠的證據(jù)證明轉(zhuǎn)勢,切記魯莽判斷市勢逆轉(zhuǎn)。
第二,在判斷市場逆轉(zhuǎn)時(shí),要留意價(jià)位方面的支持及阻力位能否配合。
第三,不同的時(shí)間循環(huán)產(chǎn)生不同的轉(zhuǎn)勢時(shí)間
1、日線圖的逆轉(zhuǎn)通常為7至10天;
2、周線圖的逆轉(zhuǎn)通常會(huì)運(yùn)行3至7星期;
3、月線圖的逆轉(zhuǎn)通常會(huì)運(yùn)行2至3個(gè)月甚至更長。
第四,留意市場是否創(chuàng)新高或新低。
第五,當(dāng)市場大幅上升或下地后,第一次回吐或反彈超過1/4至1/2時(shí),投資者須注意市場可能轉(zhuǎn)勢。
第六,由市場的歷史性重要頂部或底部起計(jì),若市價(jià)由上次頂部或底部逆轉(zhuǎn)至重要頂部或底部幅度的1/4、1/3或1/2,則表示趨勢已經(jīng)改變。
第七,最重要的是花使時(shí)間研究上述規(guī)則在實(shí)際情況的應(yīng)用。
另外,價(jià)位重現(xiàn)與周年紀(jì)念日是江恩周期理論的另一經(jīng)典之作,因?yàn)榻骼碚摰幕菊軐W(xué)是“歷史必須重復(fù)發(fā)生”。重復(fù)發(fā)生可取廣義與狹義兩個(gè)意思,廣義是指市場有類似的表現(xiàn),狹義是指市場的價(jià)位會(huì)重復(fù)出現(xiàn),或市場逆轉(zhuǎn)的時(shí)間會(huì)在相同的日期發(fā)生。
江恩理論認(rèn)為,市場走勢根據(jù)循環(huán)周期運(yùn)行,而循環(huán)周期則以一個(gè)圓周360度的倍數(shù)及分?jǐn)?shù)而成。當(dāng)循環(huán)再度出現(xiàn)的時(shí)候,市場的波動(dòng)走勢會(huì)重復(fù)出現(xiàn)。
江恩市場循環(huán)理論極具吸引力,因?yàn)樗暦Q,只要分析者能夠掌握到產(chǎn)生市場周期的原因,分析者便能根據(jù)市場循環(huán)周期理論準(zhǔn)確預(yù)測市場的走勢,而市場的波動(dòng)亦經(jīng)常重復(fù)出現(xiàn)。