時(shí)間的發(fā)展常常使價(jià)格發(fā)展的區(qū)間變得平衡,那么一次調(diào)整必然來臨,以使價(jià)格和時(shí)間重新達(dá)到平衡。因此,江恩在研究價(jià)格形態(tài)時(shí),必須將時(shí)間的因素考慮在內(nèi);同時(shí)研究時(shí)間循環(huán)的時(shí)候,也必須將價(jià)格形態(tài)考慮在內(nèi)。這種時(shí)空結(jié)合的法則特別注意觀察時(shí)間和價(jià)格的發(fā)展是否處于平衡之中,一旦失衡的市場出現(xiàn),就要考慮是不是趨勢已經(jīng)在悄悄改變。
江恩認(rèn)為,時(shí)間周期是最重要的。市場穿越頂部或跌破底部的時(shí)間越長,上升或下跌的幅度就越大。投資者總是有必要考慮“市場已經(jīng)從極限最低位上漲了多久,或者從極限最高位下跌了多久”。一般情況下,在任何行情的末期,指數(shù)或者向上運(yùn)動進(jìn)入新的高位區(qū)域,或下跌至略低的位置,然后止步不前,因?yàn)闀r(shí)間周期已經(jīng)耗盡。
“時(shí)間周期永遠(yuǎn)是重要的”。研究并記錄平均指數(shù)或個(gè)股在以往的運(yùn)動中頭部至頭部以及底部至底部的時(shí)間周期,以及市場從極限最高點(diǎn)向下運(yùn)動至極限最低點(diǎn)所需要的時(shí)間,形成對時(shí)間的敏感性,知道市場運(yùn)動到何時(shí)是時(shí)間周期正在完成的尾聲并預(yù)期趨勢變化即將發(fā)生。
正如我們先前一直在說的,在牛市中,投資者應(yīng)記錄每一次上漲和調(diào)整性下跌的點(diǎn)數(shù)和時(shí)間;在熊市中,也要記錄每一次下跌和反彈的時(shí)間和點(diǎn)數(shù)。不論是在牛市中還是在熊市中,當(dāng)某一次調(diào)整的時(shí)間超過了上一次調(diào)整的時(shí)間,就可能是趨勢暫時(shí)改變的跡象。而在牛市或者熊市的尾聲,與大趨勢相一致的波動時(shí)間會變短。江恩認(rèn)為,投資者必須“永遠(yuǎn)記住市場上升時(shí)的最長時(shí)間周期,或最大的調(diào)整,以及在市場下跌時(shí)永遠(yuǎn)記住市場在熊市中反彈時(shí)已經(jīng)出現(xiàn)的最長時(shí)間周期”。跟上這些時(shí)間周期將幫助你確定市場的趨勢。
下面簡單介紹下江恩三日規(guī)則
具體來說,三日規(guī)則是指一只顯示出強(qiáng)勁攀升勢頭的個(gè)股一般不會連續(xù)三天收虧。如果一只股票連續(xù)三天收盤價(jià)低于開盤價(jià),就說明走勢可能是暫時(shí)逆轉(zhuǎn)了。一只處于上升中的股票在連續(xù)出現(xiàn)三天的回調(diào)之前,經(jīng)歷的時(shí)間越長,或者三天當(dāng)中收盤價(jià)一天比一天低,就說明這一波行情可能已經(jīng)結(jié)束了。
對于下跌的股票來說,三日規(guī)則是指處于下跌趨勢中的個(gè)股一般不會超過兩天還在反彈。如果一只一直在下跌的股票出現(xiàn)了連續(xù)三天或超過三天的攀升,就說明走勢可能是暫時(shí)逆轉(zhuǎn)了,也可能是大的上升行情開始了。
江恩認(rèn)為三日規(guī)則在做活躍的高價(jià)股時(shí)最有價(jià)值。江恩在其三日規(guī)則的基礎(chǔ)上繪制出了三日圖,在三日圖中,二日運(yùn)動被視為不重要的波動而被忽略掉了。江恩認(rèn)為如果市場從一個(gè)低點(diǎn)開始上漲,并連續(xù)三天創(chuàng)出更高的底部或更高的頂部,在走勢圖上“趨勢線就被移動到第三天的頭部”。如果市場隨后倒退兩天,那么就忽略掉這個(gè)波動,不必在走勢圖上記錄這個(gè)運(yùn)動。當(dāng)價(jià)格運(yùn)動到第一個(gè)頂部之上時(shí),就繼續(xù)向上移動趨勢線至每天的頂部,直至有連續(xù)三日的收陰并出現(xiàn)一個(gè)較低的底部,此時(shí),要將趨勢線向下移動到第三天的最低點(diǎn),而且只要指數(shù)一直在跌,就一直跟著它向下。如果出現(xiàn)二日反彈,可以忽略這些小的波動,除非市場在極限高點(diǎn)或極限低點(diǎn)附近。在極限最高點(diǎn)或極限最低點(diǎn)附近,尤其是在震蕩非常劇烈的時(shí)候,可以記錄二日運(yùn)動,目的是在市場非?;钴S的時(shí)候抓住市場轉(zhuǎn)機(jī)。
在所有其他的規(guī)則都得到運(yùn)用的前提下,江恩認(rèn)為,在三日圖中,當(dāng)指數(shù)跌破任何三日底時(shí)就意味著更低的市場;而當(dāng)指數(shù)穿越三日的頭部或最高位時(shí),就是更高市場的跡象。