江恩理論最精華的是發(fā)現(xiàn)了市場歷史重現(xiàn)的事實,歷史的重現(xiàn)主要包括一是價位的重現(xiàn),二是形態(tài)的重現(xiàn)。
1 價位重現(xiàn)
這是一種根據(jù)過去重要的高低點為預(yù)測對象,推算在未來某一個特定時期內(nèi)股價將重現(xiàn)該水平的分析方法,這在市場中具有實際指導(dǎo)作用。下圖是美國小麥價格100年走勢圖。
?。?)1917年,當年小麥大幅上揚創(chuàng)十年的新高點,當年的全年上下幅度為182~301美元。
(2)時隔30年,1947年,小麥價格再次創(chuàng)數(shù)十年來的高點,當年的全年上下幅度為每桶214~311美元。
(3)1997年小麥見底回升,全年的上下幅度為220~292美元。
(4)1917年~1947年和1947年~1977年期間,市場出現(xiàn)重要的市場轉(zhuǎn)折點,期間相差時間周期為30年,正好是江恩30年周期循環(huán)的時間。
?。?)1917年與1947年小麥的價格區(qū)間幅度基本相同,尤其是最高價格相差僅為10美元,這種價格上的重現(xiàn)實為罕見。
2 形態(tài)重現(xiàn)
形態(tài)重現(xiàn)是江恩理論周期重現(xiàn)中的一種重要形式,是價位重現(xiàn)的延伸。形態(tài)重現(xiàn)分對稱性重現(xiàn)和模擬性重現(xiàn)。
下圖顯示的是上證指數(shù)1993年5月~1997年7月期間的行情特征。
(1)上證指數(shù)在這期間的走勢形成一個標準的圓弧形。
?。?)1993年的高點至1997年的高點是非常接近1500點,形成價位上的典型對稱。
3 時空周期重現(xiàn)
時空周期重現(xiàn)是指在特定的時間中出現(xiàn)時間和空間都和諧重現(xiàn)的一種股市現(xiàn)象,這是一種較特殊的重現(xiàn)現(xiàn)象,一旦出現(xiàn),很有市場意義。
下圖顯示了上證指數(shù)在1994年8月~9月和1999年5月~6月期間的走勢特征。
?。?)滬市1994年7月29日-1994年9月14日出現(xiàn)急升行情(325.89~1052.94),上漲728點,歷時32個交易日,48個自然日。
?。?)指數(shù)在1999年5月17日~1999年6月30日(1047.83~1756.18),上漲709點,歷時33個交易日,45個自然日。
(3)前后指數(shù)兩次狂升相差時間為5年,符合江恩5年循環(huán)周期。