投資基金的二級市場可分為兩種：一是開方式基金價(jià)格;二是封閉式基金價(jià)格。前者的價(jià)格依據(jù)是單位資產(chǎn)凈值，后者的價(jià)格依據(jù)是單位資產(chǎn)凈值和基金分紅政策、供求關(guān)系等。

　　現(xiàn)在和大家介紹一下基金價(jià)值和資產(chǎn)凈值的內(nèi)在聯(lián)系。

　　基金價(jià)值的理論是以凈資產(chǎn)值為基準(zhǔn)的，凈資產(chǎn)值的具體含義是在某一時(shí)點(diǎn)上某一投資基金所代表的實(shí)際價(jià)值，資產(chǎn)凈值是基金單位價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值，通常情況下，二者趨于一致就是資產(chǎn)凈值增長，那基金的價(jià)格也會(huì)提高。資產(chǎn)凈值的多少是判斷某個(gè)投資基金狀況的重要標(biāo)準(zhǔn)，也是基金投資者的重要決策依據(jù)。

　　任何一種金融產(chǎn)品都有內(nèi)在價(jià)值和市場價(jià)格，并且每一種的金融產(chǎn)品價(jià)值和價(jià)格是緊密聯(lián)系的，價(jià)值不是機(jī)械的決定價(jià)格。

　　投資者對封閉式證券的投資，從形式上看是投資一般股票有些類似。封閉式基金管理人運(yùn)用基金資產(chǎn)投資證券市場，基金收益來自所投資證券的利息、紅利和買賣證券價(jià)格差異所獲得的資本利所得到的。

　　證券投資基金投資的對象是上市股票和國債，它和一般上市公司所服務(wù)的行業(yè)有本質(zhì)上的區(qū)別。普通投資者因?yàn)槿狈I(yè)技術(shù)，再加上資金限制，所以沒有辦法直接進(jìn)入一般上市公司的投資領(lǐng)域。但作為證券市場來說，不存在專業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)上的壁壘，投資者直接投資。

　　國外研究表明，證券基金管理人作為一個(gè)整體，基金的獲利能力只是相當(dāng)于普通投資者的平均水平。因?yàn)榛皤@利的資本是基金凈資產(chǎn)，所以當(dāng)投資者為購買金所付出的成本等于基金凈資產(chǎn)值的時(shí)候，若忽略基金費(fèi)用，那他購買基金所得的回報(bào)就等于是用同一筆資金直接投資在股市上所得的回報(bào)。

　　一個(gè)理性的投資者會(huì)在通過基金的間接投資和自己的直接投資之間進(jìn)行選擇，最后這兩種投資方式所得的回報(bào)是相等的。這樣一講的話，基金價(jià)格就等于基金的凈資產(chǎn)值。另外，基金單位資產(chǎn)凈值有“失真”的可能性，因?yàn)榛饘ο笾饕歉鞣N有價(jià)證券，有價(jià)證券的市場價(jià)格又受供求、宏觀經(jīng)濟(jì)等因素的制約，又常會(huì)和自身的內(nèi)在價(jià)值相悖。所以說基金的資產(chǎn)凈值并不一定能真實(shí)的反映出投資基金的資產(chǎn)狀況，尤其是在證券市場價(jià)格大起大落的時(shí)候。