一、對(duì)沖交易原理

　　什么是對(duì)沖交易?對(duì)沖是投資者在正常的經(jīng)營(yíng)下為抵消商品現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的期貨交易方法。在不確定因素很多的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，價(jià)格、利率、匯率變動(dòng)不停，各類(lèi)廠商迫切需有一個(gè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法。對(duì)沖交易則通過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的反向操作活動(dòng)，把價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。

　　(一)對(duì)沖交易原理

　　在買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出現(xiàn)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)中賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)相等數(shù)量的期貨合約，由于期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)基本相同，所以實(shí)際現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈虧可從期貨市場(chǎng)的盈虧得到彌補(bǔ)，使其不隨價(jià)格的波動(dòng)而產(chǎn)生交易成果的變化。

　　(二)對(duì)沖交易的分類(lèi)

　　對(duì)沖交易可分為買(mǎi)入對(duì)沖和賣(mài)出對(duì)沖兩大類(lèi)。

　　1.買(mǎi)入對(duì)沖

　　買(mǎi)入對(duì)沖，通常被商品期貨使用者當(dāng)作一種購(gòu)買(mǎi)手段，在往后的一個(gè)時(shí)間定點(diǎn)需要這些商品期貨或是利用這些商品作第二手的轉(zhuǎn)賣(mài)，為防止這期間的價(jià)格上漲，現(xiàn)在即買(mǎi)入期貨來(lái)固定住商品的價(jià)格，以便定下商品期貨使用成本，制定往后的營(yíng)運(yùn)計(jì)劃。

　　2.賣(mài)出對(duì)沖

　　賣(mài)出對(duì)沖是那些手中握有現(xiàn)貨的商品生產(chǎn)者或原料持有者，在他們出手現(xiàn)貨之前尚有一段時(shí)間差，這段時(shí)間內(nèi)的價(jià)格上下波動(dòng)對(duì)他們來(lái)說(shuō)就是一種風(fēng)險(xiǎn)，所以他們使用心中的銷(xiāo)售工具—實(shí)出與手中持有現(xiàn)貨等值的期貨合約，在交割現(xiàn)貨前建立起價(jià)格保證，確保事先預(yù)期的營(yíng)運(yùn)利益。

　　無(wú)論是買(mǎi)入對(duì)沖，還是賣(mài)出對(duì)沖，兩者的目的是一樣的。