下訂單是一次期貨交易的開始,也在很大程度上決定了這次交易的成功或失敗,因?yàn)榻灰椎纳唐?、?shù)量、時(shí)間和方式這些至關(guān)重要的因素都在訂單中體現(xiàn)出來。顯然,下達(dá)市場訂單是有一定交易技巧的。市場訂單有不同種類,其中最重要的,也是運(yùn)用最廣的是停止損失訂單。停止損失訂單是在市場價(jià)格達(dá)到交易者事先特定的價(jià)格時(shí),就按該價(jià)格進(jìn)行買或賣的訂單,它具有防止損失繼續(xù)擴(kuò)大的作用。這個(gè)事先特定的價(jià)格稱為停止損失點(diǎn),簡稱止損點(diǎn),這是交易者愿念接受的最大損失,如果超過止損點(diǎn)再進(jìn)行買賣的話,交易者將會蒙受更大的損失。
對于買空者或賣空者,其停止損失訂單的下法是不一樣的。買空者以一定價(jià)格買入期貨合約,他期望著期貨價(jià)格上升,這時(shí)他賣出將會獲利。但若價(jià)格下跌,他就將虧損。為了使虧損不至于太大,他設(shè)立了一個(gè)止損點(diǎn),止損點(diǎn)價(jià)格路低于他買入的價(jià)格。一旦價(jià)格達(dá)到止損點(diǎn),經(jīng)紀(jì)人就會為他賣出合約。
對于賣空者來說,他按某一價(jià)格賣空期貨合約,期望價(jià)格下跌后再買入合約,以獲取利潤.但若價(jià)格上升,他將虧損。這時(shí)他在停止損失訂單中將止損點(diǎn)訂略高于他賣空的價(jià)格一巨達(dá)到止損點(diǎn),經(jīng)紀(jì)人便會買入合約。
由于市場交易量很大,價(jià)格波動也很迅速,所以不可能完全準(zhǔn)確地按照止損點(diǎn)進(jìn)行買賣,有時(shí)會有些出入,這時(shí)損失會更大一些。
止損點(diǎn)的設(shè)立要根據(jù)交易者本身的承受能力和市場行情的走勢,如果太靠近原先成交的價(jià)格、那么微小的價(jià)格波動便退出市場或進(jìn)入市場,可能在以后喪失更多好的機(jī)會,如果止損點(diǎn)離原來成交價(jià)格太遠(yuǎn),又會導(dǎo)致?lián)p失過大。在具體設(shè)定止損點(diǎn)時(shí),可參考以下幾種方法:
(1)用損失金額來推算止損點(diǎn)
每一筆交易自己預(yù)定一個(gè)最大的損失金額,然后來推算出止損點(diǎn)的價(jià)格。
(2)用每日漲跌幅限制的一定倍數(shù)來設(shè)定止損點(diǎn)
對于買空者,可在低于成交價(jià)每日漲跌幅限制的1.5倍處設(shè)立止損點(diǎn);對于賣空者,可在高于成交價(jià)每日漲跌幅限制的2倍處設(shè)立止損點(diǎn)。如某種期貨合約的每日漲跌幅限制為100點(diǎn),那么買空者可在價(jià)格下跌150點(diǎn)處設(shè)定“賣出停止損失點(diǎn)”:賣空者可在價(jià)格上漲200點(diǎn)處設(shè)定“買進(jìn)停止損失點(diǎn)”。
(3)用經(jīng)驗(yàn)法設(shè)定止損點(diǎn)
對于期貨交易老手來說,可以憑自己多年的經(jīng)驗(yàn)和廣博的學(xué)識來直覺地設(shè)定止損點(diǎn)。
對于一筆交易來說,止損點(diǎn)并不是一成不變的,因?yàn)橹箵p點(diǎn)是你所期望的價(jià)格變化出現(xiàn)反轉(zhuǎn)情況下限制損失過大而設(shè)立的,當(dāng)價(jià)格順著你所期望的方向發(fā)展,那么你為了保持住所得的利潤,應(yīng)該不斷調(diào)整止損點(diǎn)。
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