M頭形態(tài)正好與W底形態(tài)相反，行情經(jīng)過(guò)一段長(zhǎng)時(shí)間的多頭趨勢(shì)后，股民大多沉醉在獲利的滿足心態(tài)中，對(duì)于未來(lái)的走勢(shì)，難免會(huì)產(chǎn)生樂(lè)觀的幻想。然而，股市中沒(méi)有一直上漲的股票，也沒(méi)有一直下跌的股票。所以股價(jià)上漲到一定的程度，必然會(huì)向下回落調(diào)整。但是，由于長(zhǎng)朗多頭走勢(shì)后，股民的人氣相當(dāng)旺盛，雖然股價(jià)的賣壓越來(lái)越大或者漲幅終點(diǎn)已近，一時(shí)之間股價(jià)仍不容易立即反轉(zhuǎn)。此時(shí)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的蓄勢(shì)，逐漸形成了M頭形態(tài)。

　　股價(jià)在反轉(zhuǎn)的過(guò)程中，除了“單日反轉(zhuǎn)”以外，通常會(huì)經(jīng)過(guò)一個(gè)轉(zhuǎn)彎的過(guò)程，也就是“盤頭”的意思。然而，“盤頭”的形態(tài)有好幾種，“M頭”正是其中之一。由于股價(jià)漲幅已大，股民或多或少會(huì)有居高思危的警覺(jué)性。因此，當(dāng)股價(jià)在某一個(gè)階段遭遇突發(fā)利空時(shí)，獲利回吐的賣壓會(huì)造成股價(jià)瞬間加速大跌，甚至不惜打壓到跌停板。這樣的個(gè)股常常伴隨的是高位放量，盡管暫時(shí)的個(gè)股大跌，但是總體上個(gè)股股價(jià)依然處在高位。這種類型的下跌波通常迅雷不及掩耳，股民措手不及之余，多半會(huì)忍痛停損殺出持股。但是，就在股民出清持股后，股價(jià)卻突然緊急煞車猛回頭向上拉升。這一段拉升的過(guò)程的行進(jìn)速度，雖然比前一段下跌的速度慢，不過(guò)，股價(jià)會(huì)在和緩的漲勢(shì)中，越過(guò)前一波的高點(diǎn)，并在隨后又立即下跌形成一個(gè)M字形。

　　如下圖所示的M頭形態(tài)：
       

　　“M頭”不一定會(huì)發(fā)生在股價(jià)的5浪終點(diǎn)，通常在第4浪也很容易出現(xiàn)“M頭”形態(tài)。“M頭”形成前的走勢(shì)多半有一大波段的漲升，也就是“波浪理論”中的第3浪主升段。

　　為了辨識(shí)“M頭”形態(tài)的真?zhèn)危x者可以從下列三項(xiàng)要件中，尋找可靠的蛛絲馬跡：

　　(1)“M頭”兩個(gè)高點(diǎn)間的相隔周期最好也在一個(gè)月以上，但是其左右外觀類似M字形即可，比較不必像“W底”那般嚴(yán)謹(jǐn)。

　　(2)左邊高點(diǎn)是成交量最大的區(qū)域，下跌時(shí)則成交量驟縮，待股價(jià)再度回升則成交量又增加，但是無(wú)法超越左邊高點(diǎn)的成交量。

　　(3)股價(jià)跌破“頸線支撐”的那一剎，有如電光火石一般迅速，大多不會(huì)出現(xiàn)猶豫不決的走勢(shì)。

　　“M頭”的形態(tài)內(nèi)有兩個(gè)高點(diǎn)及兩次回跌，從第一次回跌的低點(diǎn)處，可以繪出一條水平的“支撐頸線”，股價(jià)不需要以大成交量向下跌破“支撐頸線”，因?yàn)榇藭r(shí)木已成舟，買盤已經(jīng)完全退縮，市場(chǎng)上根本無(wú)法出現(xiàn)大成交量。相反地，如果跌破“支撐頸線”時(shí)的成交量太大，則應(yīng)小心是否有心人趁機(jī)在低檔收購(gòu)股票。當(dāng)出現(xiàn)這種情形時(shí)，股價(jià)會(huì)于跌破“支撐頸線”后立即回升，類似“調(diào)虎離山”的手法。

　　股價(jià)跌破“支撐頸線”后，“支撐頸線”反過(guò)來(lái)變成“壓力頸線”。同時(shí)，股價(jià)會(huì)出現(xiàn)“后抽”短暫反彈至“壓力頸線”附近，由于下跌已成定局，所以沒(méi)有出具浙應(yīng)當(dāng)趁著回抽的機(jī)會(huì)出逃。有些股民不愿自己的心血付諸流水，有些股民則可以壯士斷腕，趁這次機(jī)會(huì)出逃，留得青山在不怕沒(méi)柴燒。隨后股價(jià)開始下跌，下跌的幅度大約是從跌破點(diǎn)，減去“支撐頸線”至左邊高點(diǎn)的垂直價(jià)差。