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通過整體平均市盈率確認見底行情

來源:【贏家江恩】責任編輯:shujianyu添加時間:2014-08-01 16:44:49
  在中國的市場中,盡管有時候許多投資者不關心市盈率水平,但是有時候市盈率卻能夠判斷個股的安全邊際,或者通過市場中的整體市盈率水平來分析當前市場的整體狀況。畢竟市盈率也曾是股神巴菲特應用的選股關鍵指標之一。這也是我們股票投資分析不可拋棄的。

  為了判斷整整個股市的運行狀況,我們根據(jù)整個市場的平均市盈率來判斷牛熊市或者市場的估值狀況。

  首先市盈率是股票市價與每股稅后利潤的比率。而平均市盈率是股市中所有股票的市價和每股稅后利潤的比率。市盈率越低,說明投資者購買股票的價格越低,那么獲得的分紅也越多,收益率也會相應的高一些。相反,市盈率越高,表明投資者購買股票需要的本金越高,可能獲得的分紅越少,收益率越低。在市場經(jīng)濟條件下,資本具有逐利的本性,貨幣資本作為資本的一種特殊形式,會流向獲利最高的行業(yè)或市場。當平均市盈率處于歷史低點的時候,表明投資股票市場的收益率達到歷史最高水平,往往比銀行存款獲得的收益高得多,會吸引投資者將銀行存款轉(zhuǎn)移到股票市場購買股票,使股市承接力增強,見底企穩(wěn)。因此,當股票平均市盈率降低到歷史最低點,達到前期牛市下跌見底的平均市盈率水平時,可以基本確認牛市下跌見底。

  比如96大級別牛市的產(chǎn)生,在90大級別牛市,股指從1559點展開下跌行情。1995年底,A股的平均市盈率下跌到16. 81倍。1996年1月19日,股指下探513點見底。96大級別牛市行情于2245點見頂后,展開4年的下跌,調(diào)整行情。2005年5月30 日,股指下探1043點,報收1060點,逼近千點整數(shù)大關。滬深兩市流通市值合計9969億元,跌破1萬億元大關。兩市A股平均市盈率下跌到16. 05倍,跌到90大級別牛市下跌見底的水平。具有代表性的滬深300指數(shù)市盈率下跌到11. 58倍,跌破90大級別牛市行情下跌見底的市盈率低點,創(chuàng)出新低。而當時的日經(jīng)225指數(shù)平均市盈率為18倍,恒生指數(shù)平均市盈率為19倍,道·瓊斯指數(shù)平均市盈率為19倍。市盈率的大幅度降低,使股市的投資價

  值大幅度提升,國內(nèi)外投資者紛紛進場抄底買進股票。6月6日,股指下探998點見底,05大級別牛市行情就此發(fā)動。大盤指數(shù)隨后創(chuàng)新高。

  根據(jù)市盈率確定見底即將啟動牛市后,就可以選股操作了,此時所選的個股應當是質(zhì)優(yōu)藍籌股,選好后堅持長期持股。比如曾經(jīng)的萬科A翻了數(shù)十倍、貴州茅臺翻了數(shù)十倍等。而當前中國股市的上證所的所有股票的平均市盈率在9附近,低于曾經(jīng)的歷史水平,并且股指處于歷史地位,震蕩了多年,話不多說,我們認為這是一個很明顯的見底信號,就看投資者怎么對待了。

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