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市場時機對股票買賣的重要性

來源:【贏家江恩】責任編輯:meiying添加時間:2015-01-22 10:25:58
  在美國,1973年對懷疑市場時機的人來說是個壞年頭。在紐約證券交易所上市的普通股都跌得面目全非,所有下跌股票的下跌幅度中位數(shù)超過32%。在波動幅度更大的美國證券交易所,其下跌等于正常股市報酬率3年至4年的總和。也就是說,股票持有者必須等待好幾年才能夠撈回本錢。

  在股票的買入技巧中:有些投資分析者認為,選股比選擇市場時機更為重要。因為從長遠看.優(yōu)良的股票會從短期的落勢中回升并提供優(yōu)厚的投資利潤.不容否認,選股是重要的,但是,很明顯,即使最佳股票也無法避免市場的跌勢.資料表明,在1973年的跌勢中,紐約證券交易所的所有股票只有18%得以幸免下跌,也就是說,只有少數(shù)股票得以避免虧損,而且在股市動蕩中獲利的總是少數(shù)。

  逆來順受地認命,或許可以帶來一點安慰。很明顯,即使是最優(yōu)良的股票.在劇烈跌落的市場上也不應該持有.最好在股價到達前一次頂峰之前拋出。然后,在市場出現(xiàn)跌勢時將資金存在銀行里,或購買商業(yè)票據(jù),或購買國庫券,以等待價位跌低以后,再將心愛的股票買回來。總之,股票投資戰(zhàn)略應該是:在股市上漲時長期持有優(yōu)良股,在行情下跌時讓別人去持有。

  這并非意味著必須經(jīng)常進進出出,或打亂投資組合,并不是說必須掌握股市的每一個小漲勢或小跌勢,或者在谷底時剛好搭上班車。無論如何,它意味著每隔一兩年.投資者必須判斷多頭市場究竟是剛開始或者要完結(jié),并根據(jù)該判斷進行投資?,F(xiàn)舉兩個例子。

  (一)買進并持有

  大多數(shù)投資者都認為國際電腦股和柯達股長期以來極其穩(wěn)健,因此稱之為“核心成長股”.觀察一下這兩種股票自1962年年底至1974年年底的情況就會發(fā)現(xiàn),這12年間經(jīng)歷了3次主要的市場漲勢和3次顯著的市場跌勢.在這12年期間,每年投資利率.包括股價上升和股利在內(nèi),國際電腦股為7. 7 %,而柯達股為14.8%,整個市場的股價指數(shù)共上升4%。在這段時期如能長期持有國際電腦股和柯達股,其股價遠遠超過股價指數(shù)的漲幅,國際電腦股漲幅超過3.7%,而柯達股漲幅超過10.8%,以復利計算,12個年頭,即使是每年上升3. 7%,累積起來也是相當可觀的利潤??傮w來說.只有少數(shù)股票在這段時期內(nèi)超過國際電腦股和柯達股。

  (二)市場時機

  現(xiàn)在考慮以掌握主要回升點作為長期投資股的依據(jù)。在股市接近市場低點時買進,而在接近市場高點時賣出,可以獲得可觀的投資利潤.假設某人的技巧足以:

  在1962年年底買進上述兩種股票(股市最低點在1962年年中);

  在1965年年底當股市彌漫投機氣氛時賣出;

  在1966年年底再買回來(此時為市場到達谷底之后3個月,已開始回升);

  在1968年年底另一次投機熱潮時再全部拋出,

  在1970年年底第三次買回(市場于1970年5月到達谷底之后的7個月);

  在1972年年底第三次賣出.

  在這10年之內(nèi),要做三次賣出決策和三次買進決策,在此戰(zhàn)路中,每次買賣都需要一點市場時機技巧。有些市場時機只要求一般性地掌握。這一戰(zhàn)略并不要求在真正的市場高峰時賣出,也不要求真正在市場起步之初買進,而是在某一低價區(qū)買進,在某一高價區(qū)賣出,留一段行情給別人獲利。

  如此操作10年,三次來回,將獲得什么樣的結(jié)果呢?簡單地計算即可發(fā)現(xiàn),國際電腦股在這段期間的每年平均利率為14.05%,柯達股的每年平均利率高達28. 12%.如果買賣整個市場股票,每年平均利率為11. 12%.

  很明顯,其間的差距相當可觀。就算只采用并不十分高明的市場時機技巧,在接近低價時(而非最低價)買進,并在接近高價時(而非最高價)賣出.也可獲得比長期持股更為優(yōu)厚的利潤。依據(jù)這種方式,其投資效果是相當戲劇性的。例如.投資1000元于柯達股并長期持有.經(jīng)過12年以后,僅會變?yōu)?252元。如果采用市場時機的技巧,來回買賣這么三次,那1000元就會變成19564元.多么驚人的成長股!甚至于只是稍微避開跌勢市場.也可獲得截然不同的投資利潤。以上就是市場時機對股票買賣的重要性的簡單介紹,如果您對炒股有興趣,我們的炒股技巧會給您更多的幫助!

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