我們在認識了市場之后對套利投機有了趨勢判斷,在確定套利區(qū)間的時候,我們有觀測到有套利機會的時候,這時候我們就可以進行套利操作了,任何市場都會由自己的規(guī)則,套利市場也不例外,套利操作要遵循以下基本原則:
(1)買賣方向?qū)脑瓌t:即在建立買倉的同時建立賣倉,而不能只建買倉或是只建賣倉。
(2)買賣數(shù)量相等原則:在建立一定數(shù)量的買倉的同時要建立同等數(shù)量的賣倉,否則,多空數(shù)量的不相配就會使頭寸裸露(即出現(xiàn)凈多頭或凈空頭的現(xiàn)象)而面臨較大的風險。
(3)必須同時進出的原則:一般來說,多空頭寸的建立,要在同一時間。鑒于期貨價格是波動的,交易機會稍縱即逝,如不能在某一時刻同時建倉,其翰差有可能變得不利于套利,從而失去套利機會。套利頭寸經(jīng)過一段時間的波勃達到所期望的利潤目標時,需要通過對沖來結(jié)算利潤,對沖操作也要同時進蓊。因為如果對沖不及時,很可能使長時間取得的價差利潤在頃刻之間消失。
(4)合約相關性原則:套利一般要在兩個相關性較強的合約間進行,而不是所有的品種(或合約)之間都可以套利。這是因為,只有合約的相關性較強,其價差才會出現(xiàn)回歸,亦即價差擴大(或縮?。┑揭欢ǖ某潭扔謺謴偷皆械钠胶馑?,這樣,才有套利的基礎。否則,在兩個沒有相關性的合約上進行套利,與分別在兩個不同的合約上進行單向投機沒有什么兩樣。
(5)不要用套利來保護已經(jīng)虧損的單盤交易。這樣的操作是最傻的投資者行為。既然過去了就讓它過去吧,重新開始新的投資這才是投資者下一步要考慮的。