一、每日結(jié)算
每日結(jié)算或市價結(jié)算( mark to market)指期貨交易的盈虧由結(jié)算公司按交易日的收盤價逐日結(jié)算損益,并直接從投資人的帳戶扣減或增加。逐日結(jié)算可以減少買賣雙方違約的風(fēng)險。
二、保證金
除了逐日結(jié)算外,為了保證交易不違約,在期貨交易中有所謂的保證金( margin)制度。也就是期貨交易者必須在其交易戶頭先存入某一金額的錢,才能買賣期貨。同時在交易期間,其賬戶須隨時保持某一最低額度的金額。保證金可視為抵押品,擔(dān)保債務(wù)的履行。保證金可分為原始保證金、維持保證金及盈虧保證金。
三、原始保證金
期貨契約買賣雙方于買賣期貨時均必須支付某一比例金額予期貨經(jīng)紀(jì)商。此金額稱為原始保證金(initial margin)。原始保證金通常是契約價值的5%一15%。額度會隨著期貨的種類或交易所而有所不同。2009年的12月,臺股指數(shù)期貨1口的原始保證金為7.7萬元,約為契約價值的5%。各期貨交易所也視市場情況調(diào)整原始保證金的大小。
四、維持保證金
當(dāng)原始保證金的價值或保證金的部位,因市場價格上漲或下跌而減少時,若減少到低于某個特定數(shù)額時,經(jīng)紀(jì)商會要求客戶補(bǔ)繳保證金,以防止客戶違約,此特定金額稱為維持保證金(maintenance margin)。維持保證金通常為原始保證金的75%,譬如臺股指數(shù)期貨的維持保證金為5.9萬元。
五、盈虧保證金
盈虧保證金是指經(jīng)紀(jì)商要求投資者需補(bǔ)繳保證金的差額.使其保證金賬戶的金額恢復(fù)到原始保證金的金額。
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