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為什么期貨和現(xiàn)貨有差價?

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:fanxiaonan添加時間:2016-03-02 10:23:06
  期貨交易的種類有很多種,不同的期貨品種具有不同的操作技巧,比如說股票指數(shù)期貨,具有股票和期貨的兩種性質(zhì),那么期貨和現(xiàn)貨相比較呢,在操作中具有什么實戰(zhàn)的不同的,期貨和現(xiàn)貨之間為什么會有差價呢?

  因為期貨與未來現(xiàn)貨價格的關(guān)系包含三種基本的理論:預(yù)期假設(shè)理論、現(xiàn)貨溢價理論和期貨溢價理論。

  預(yù)期假設(shè)理論是期貨定價中最簡單的理論,(由贏家財富網(wǎng)編輯,轉(zhuǎn)載請注明出處,www74.com.cn)該理論認(rèn)為期貨價格等于未來現(xiàn)貨價格的期望值,也就是當(dāng)未來現(xiàn)貨價格的期望值確定之后,期貨價格是固定不變的。

預(yù)期假設(shè)理論

  現(xiàn)貨溢價理論認(rèn)為,期貨交易主要是生產(chǎn)者用來套期保值的,所以其價格應(yīng)該在未來現(xiàn)貨價格的基礎(chǔ)上給予多頭方適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠,這樣,期貨價格應(yīng)該小于未來現(xiàn)貨價格。其中,忽視了承認(rèn)整體風(fēng)險,和系統(tǒng)性風(fēng)險的重要性。

現(xiàn)貨溢價理論

  但是,期貨溢價理論和現(xiàn)貨溢價理論是完全相反的,認(rèn)為商品的購買者才是套期保值的需求者,商品的購買者同意付高價買期貨來規(guī)避風(fēng)險,(由贏家財富網(wǎng)編輯,轉(zhuǎn)載請注明出處,www74.com.cn)這樣,期貨價格就應(yīng)該大于未來現(xiàn)貨價格。

期貨溢價理論

  當(dāng)然通過現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論可以總結(jié)出,風(fēng)險溢價的決定觀念是期貨定價更加完善的理論,如果商品價格有正的系統(tǒng)風(fēng)險,期貨價格就會比預(yù)期將來的現(xiàn)貨價格低,當(dāng)然投資者也可以結(jié)合期貨市場技術(shù)分析進(jìn)行實戰(zhàn)操作,發(fā)現(xiàn)期貨與現(xiàn)貨之間的價差關(guān)系。

現(xiàn)代資產(chǎn)組合管理理論

  通過以上的四個基本理論進(jìn)行分析,可以明白期貨與現(xiàn)貨之間產(chǎn)生價差的原因是什么,也能夠更加清楚的幫助投資者分析市場中的價格變化,并作出良好的投資決策。如果您還想要了解更多的期貨知識,請關(guān)注贏家財富網(wǎng),我們會為您提供更加專業(yè)的知識講解。

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