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國債期貨加速了利率的市場化

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:chengmiaomiao添加時間:2016-05-05 09:49:55

  國債期貨是運作成熟、使用廣泛的風(fēng)險管理工具,也是利率市場化推進的產(chǎn)物。同時,上市的國債期貨也是重要的配套措施,推進了我國的金融改革,對促進利率的市場化有很重要的意義。

  國債期貨的推出對我國利率市場化的改革有推動作用,需要解決兩個基礎(chǔ)的問題:一是利率逐步走向市場化之后,定價基準怎樣來確定,也就是如何定價;二是利率自由浮動之后,相關(guān)機構(gòu)怎樣管理利率的波動風(fēng)險,也就是如何避險。

國債期貨

  我國的債券市場利率、協(xié)議存款利率及外幣存貸款利率都是由市場確定的。只有本幣的存款利率上限和貸款利率下限仍然存在著一定的限制。

  國債期貨很好的把合約的標準化、市場公開透明等一系列的特性都表現(xiàn)出來了,價格變動也能準確的反映市場的預(yù)期,能夠?qū)ΜF(xiàn)貨市場的價格進行再發(fā)現(xiàn)、定價、校正,從而形成了市場化的利率參考定價。國債期貨的推出,對國債市場構(gòu)建市場公認、期限完整的基準收益率曲線大有益處,同時也為各類資產(chǎn)提供了定價基準。

  國債期貨還能夠很好的管理風(fēng)險。債券市場發(fā)達國家,都有由完整的債券市場體系,國債期貨對債券市場的定價及避險起到了關(guān)鍵性作用。

債券市場

  從全球來看,國債期貨是使用最廣泛、效果最明顯的利率風(fēng)險管理工具,它能夠滿足各類持債機構(gòu)的避險需求,也能有效提高機構(gòu)管理利率風(fēng)險的能力。

  我國的商業(yè)銀行是可流通國債最大的持有者,只能通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整來管理國債價格的風(fēng)險,但是這樣的操作常受到市場容量的約束。不過通過持有國債期貨合約,商業(yè)銀行就能以較低成本,實現(xiàn)調(diào)整利率風(fēng)險頭寸的目的,從而實現(xiàn)套期保值。

國債價格

  以上就是和大家介紹的國債期貨對利率市場化的影響,希望對大家理解國債期貨能夠有所幫助。逍遙學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識,請繼續(xù)關(guān)注贏家財富網(wǎng)期貨知識欄目。另外,小編推薦閱讀:通過期貨公式尋找期貨盈利的方法

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