橡膠期貨表示的是天然橡膠作為標的期貨品種。目前世界上天然橡膠期貨交易所有四家，分別是東京工業(yè)品交易所、上海期貨交易所、新加坡交易所、泰國農(nóng)產(chǎn)品交易所。

　　上海期貨交易所（以下簡稱上期所）于1993年上市天然橡膠期貨，目前交割品級質(zhì)量標準包括國產(chǎn)天然橡膠以及進口3號煙膠片。2003年起，上期所天然橡膠的市場規(guī)模開始全面超出TOCOM和SICOM等海外市場，尤其在2005年以后，市場快速發(fā)展，交易活躍，成交量、持倉量快速增長，交易量由2005年的950萬手增至2010年的16741.49萬手，增幅高達1660%，成交金額也達到21.32萬億元。

　　上期所天膠期貨的快速發(fā)展，一方面得益于國內(nèi)經(jīng)濟騰飛直接帶動中國工業(yè)的發(fā)展，另一方面，制造業(yè)的壯大使得中國成為全球輪胎制造中心，也帶動中國成為全球天然橡膠最大的消費國。

　　隨著上期所天然橡膠期貨市場覆蓋面、認可度和參與度的不斷提高，上期所天膠期貨套期保值、價格發(fā)現(xiàn)的功能得到進一步發(fā)揮，其價格輻射力也進一步增強。上期所天然橡膠價格已成為國內(nèi)市場的權(quán)威報價，目前也是國內(nèi)橡膠企業(yè)購銷合同或定價最重要的報價參考。中國政府在制定、實施橡膠行業(yè)的宏觀政策時，已將天膠期貨價格納入了重要參考依據(jù);在國家增加天膠戰(zhàn)略儲備時，也將天膠貨作為國家收儲的重要渠道之一。雖然目前上期所還不是全球天然橡膠的定價中心，但上期所天然橡膠期貨的影響力、影響范圍仍在不斷提高，相信不久的將來，上期所天然橡膠期貨價格將成為全球天然橡膠貿(mào)易中最重要的定價參考。

　　上期所的天然橡膠合約套利分為跨期、跨市和期現(xiàn)套利。所謂跨期套利，指通過買入一種商品的某一個交割月份的期貨合約，同時賣出同種商品的另一個交割月份的期貨合約，然后在有利時機將這兩個合約進行實物交割或?qū)_平倉而獲利。由于天然橡膠期貨(下稱天膠期貨)的價格波動強烈，當(dāng)期貨價格大漲大跌時，不同交割期的合約會出現(xiàn)不同幅度的漲跌，價差變化甚大，因此可進行套利操作。而股指期貨套利行為之前也進行過介紹，可以進行學(xué)習(xí)。