在進(jìn)行股票現(xiàn)貨與滬深300期貨合約的套利的時候,我們就可以根據(jù)背離來進(jìn)行獲利的判斷,也就是說,每當(dāng)期貨合約的價格與其合理價值發(fā)生嚴(yán)重背離時,就可以調(diào)整股票現(xiàn)貨和調(diào)整股指期貨頭寸來獲利。
當(dāng)股指期貨價格超過其合理價值時,按比例增大股指期貨的空頭頭寸、同時增大股票現(xiàn)貨的頭寸;當(dāng)股指期貨價格低于其合理價值時,套利者應(yīng)減小股指期貨空頭頭寸、同時減小股票現(xiàn)貨頭寸。
由于這種交易中,股票現(xiàn)貨和股指期貨頭寸始終方向相反,也就是處于互相套保的,所以實(shí)際風(fēng)險相對較小。但是,這種模型所搏取的利潤是:股指期貨價格回歸速度始終會超過股票回歸速度。即它的差價一般不會很大,所以只適合大資金超作。
模型的贏利時間在價格回歸過程中,虧損時間在價格發(fā)散的過程中。(因?yàn)楣芍钙谪浵鄳?yīng)的回規(guī)和發(fā)散速度都會超過股票現(xiàn)貨)。增加或減少頭寸時的比例的基本原則是:偏離越大增加越多,反之亦然。提醒大家一句,投資是需要理性的,這樣才能慢慢的讓財(cái)富增值。
這種現(xiàn)貨與期貨的持倉調(diào)整策略稱為指數(shù)套利。但這種交易要求買賣指數(shù)成份股的所有股票,并且要找到合適的股指理論價格。其動態(tài)運(yùn)算復(fù)雜,參數(shù)較多,必須利用計(jì)算機(jī)程序來進(jìn)行自動交易。
以上就是本文的全部內(nèi)容,想你想你大家對于這種期指套利中的期現(xiàn)套利已經(jīng)非常的了解了,當(dāng)然在具體的實(shí)戰(zhàn)中,投資者還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎的,因?yàn)榧幢泔L(fēng)險再小,也是有風(fēng)險的,最后提前祝愿大家春節(jié)愉快。
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