因此,以現(xiàn)金基礎的復制指數(shù)組合出現(xiàn)高跟蹤誤差就不足為奇了。相對的,股指期貨允許投資者創(chuàng)造一種所謂的“合成指數(shù)基金”。這種購買股票的方法是利用買賣股指期貨和固定收益?zhèn)瘉順嬙煲粋€和目標市場指數(shù)相同或高于市場指數(shù)表現(xiàn)的組合,從而極大地降低了傳統(tǒng)投資模式所面臨的交易成本及指數(shù)跟蹤誤差。
股指期貨指數(shù)化投資策略實際運用之期貨現(xiàn)貨互轉套利策略,期現(xiàn)互轉套利策略是利用期貨相對于現(xiàn)貨出現(xiàn)一定程度的價差時,期現(xiàn)進行相互轉換。這種策略的目的是使總報酬率除了原來復制指數(shù)的報酬之外。也可以套取期貨低估價格的報酬。這種策略仍隨時持有多頭頭寸,只是持有的可能是期貨,也可能是股票現(xiàn)貨。
這種策略本身是被動的,當?shù)凸赖默F(xiàn)象出現(xiàn)的時候,可進行頭寸轉換。該策略執(zhí)行的關鍵是準確界定期貨價格低估的水平。期貨價格低估的程度、轉換交易的頻率,交易成本高低將對超額報酬率造成決定性影響。所以,這個策略要精確測算每次交易的所有成本與收益。
以上就是為什么要進行股指期貨指數(shù)化投資的介紹,如果您對股指期貨感興趣,請關注期指知識!
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