首先融資融券具有杠桿效應(yīng)。融資融券交易最明顯的特點(diǎn)就是借錢買證券和借證券賣出。投資者要通過向證券公司融資融券,來擴(kuò)大自己的交易籌碼,利用較少的資本獲取較大的利益。
其次就是與現(xiàn)貨交易原則一致。融資融券交易雖然有其特殊的買賣方式,但從交割方式角度來講,和現(xiàn)貨交易基本一致。融資交易成功之后,買賣雙方必須及時(shí)結(jié)清交割,進(jìn)行交割時(shí)雙方要以現(xiàn)款或現(xiàn)貨進(jìn)行交割。其差別在于融資融券只是在現(xiàn)款(或證券)中有一部分是借來的。
再次融資融券交易雙方重視信用關(guān)系。在進(jìn)行融資信用交易中,投資者僅僅支付部分價(jià)款就可以買進(jìn)證券,不足的價(jià)款由證券公司墊付,但證券公司向投資者墊付資金是建立在信用的基礎(chǔ)上的。其實(shí)就是證券公司墊付部分差價(jià)款,是以日后投資者能夠償還這部分價(jià)款以及支付相應(yīng)利息為前提的。這是第一層信用關(guān)系。另一層信用關(guān)系則是表現(xiàn)在,證券公司所墊付的差價(jià)款,按照一定的做法,來源于券商的自有資金、客戶保證金、銀行借款或在貨幣市場(chǎng)融資,這些稱為轉(zhuǎn)融通,轉(zhuǎn)融通包括資金轉(zhuǎn)融通和證券轉(zhuǎn)融通。這種轉(zhuǎn)融通的授信有集中和分散之分。在集中授信模式下,由專門的機(jī)構(gòu)(如證券金融公司)提供;在分散模式下,這種轉(zhuǎn)融通由金融市場(chǎng)中有資金或證券的任何人提供。
第四是交易的行為具有特定的含義。證券融資的目的是為了購(gòu)買證券,以所購(gòu)買證券為擔(dān)保品,是一種擔(dān)保貸款。證券融資即是空賣,在一定保證金的前提下,融券者借入證券的目的就是為了賣出。賣出之后,以賣出證券的款項(xiàng)作為抵押,融券者在還清證券及相關(guān)費(fèi)用后收回款項(xiàng)。
最后保證金比例是調(diào)節(jié)交易規(guī)模的重要工具。投資者在進(jìn)行證券融資或融券買賣時(shí)繳納的貸款(或擔(dān)保證券)占總交易金額的比例稱為保證金比例。保證金分為維持保證金和初始保證金。自海外市場(chǎng)中,監(jiān)管當(dāng)局以保證金比例的大小調(diào)節(jié)銀行資金流入證券市場(chǎng)的規(guī)模。
融資融券的特點(diǎn)我們講解完了,作為新興的投資方式,投資者還是需要慎重的選擇,在多方面分析之后再考慮是否投資融資融券,確保自己的投資都能收到回報(bào)。
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