融資融券知識(shí)業(yè)務(wù)運(yùn)作模式中的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1.證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制

　　證券公司是融資業(yè)務(wù)中資金提供方，承擔(dān)了客戶不能償還借款的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此需要客戶提供足額的擔(dān)保證券，并要對(duì)客戶資信進(jìn)行評(píng)估。證券公司的風(fēng)險(xiǎn)控制主要為:

　　(1)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制_

　　證券公司進(jìn)行融資業(yè)務(wù)的資金來(lái)源是自有和借貸的資金，并且給客戶的融資資金一般會(huì)被客戶長(zhǎng)時(shí)間占用。因此，這就會(huì)影響公司的流動(dòng)性指標(biāo)、資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)等一系列相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)管指標(biāo)。

　　(2)控制措施

　　試點(diǎn)初期，證券公司主要以自有資金開(kāi)展融資業(yè)務(wù)，并以凈資本為監(jiān)管手段，使其業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本水平相匹配。待業(yè)務(wù)成熟之后，可允許證券公司拓展新的如發(fā)行次級(jí)債、中長(zhǎng)期債等融資渠道。

　　2.客戶信用風(fēng)險(xiǎn)控制

　　證券公司將會(huì)有可能面臨到期融資客戶不能償還其融資款的情況，甚至對(duì)其擔(dān)保證券平倉(cāng)后所得資金還不足償還其融資款的信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　證券公司是在交易系統(tǒng)上警戒指標(biāo)及平倉(cāng)指標(biāo)的及時(shí)電子通知功能的增加。證券公司加強(qiáng)對(duì)客戶融資額度的管理，包括兩個(gè)方面:一是對(duì)融資保證金比率的動(dòng)態(tài)管理;二是對(duì)融資的限額管理。實(shí)時(shí)根據(jù)客戶擔(dān)保證券變化計(jì)算融資限額，當(dāng)超過(guò)一定的額度時(shí)，要能及時(shí)的和客戶進(jìn)行溝通一直到強(qiáng)行平倉(cāng)至限額。證券公司制訂詳細(xì)的融資業(yè)務(wù)管理制度，加強(qiáng)對(duì)關(guān)鍵環(huán)節(jié)控制。證券公司對(duì)融資融券業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺(tái)實(shí)行集中化、標(biāo)準(zhǔn)化管理。

　　3.行使平倉(cāng)權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)控制

　　證券公司行使平倉(cāng)權(quán)時(shí)，可能產(chǎn)生平倉(cāng)范圍、平倉(cāng)權(quán)濫用、平倉(cāng)未履行平倉(cāng)通知義務(wù)的爭(zhēng)議及選擇被平倉(cāng)證券及平倉(cāng)時(shí)機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。 控制措施:監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)議范本，證券公司與客戶簽訂標(biāo)準(zhǔn)化的融資協(xié)議，作為強(qiáng)制處置擔(dān)保證券的承諾及法律依據(jù)，約定證券公司有在達(dá)到約定的平倉(cāng)條件時(shí)的強(qiáng)制平倉(cāng)權(quán)。 為約束證券公司對(duì)平倉(cāng)權(quán)的使用，采用如下方法:平倉(cāng)之前，證券公司須對(duì)客戶履行通知義務(wù);證券公司內(nèi)部須對(duì)平倉(cāng)權(quán)的使用方法及具體流程有嚴(yán)格規(guī)定。

　　4.操作風(fēng)險(xiǎn)控制

　　因?yàn)閷?duì)融資交易或管理系統(tǒng)操作不合適或欠缺一定的后臺(tái)技術(shù)支持而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。 控制措施:證券公司制訂詳細(xì)的操作制度和流程，其中應(yīng)該包含融資業(yè)務(wù)牽涉的每一個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵點(diǎn)及相應(yīng)控制措施;將操作流程固化人柜臺(tái)系統(tǒng)實(shí)行自動(dòng)化管理，減少人為干擾;監(jiān)管部門實(shí)時(shí)監(jiān)控?fù)?dān)保證券的情況;客戶信用資金納入第三方存管體系管理。

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