融資融券對(duì)于投資人來(lái)說(shuō),提供了類似期貨上的保證金交易制度和做空機(jī)制,但是和期貨相比,兩者的區(qū)別在于:
(1)無(wú)論是融資業(yè)務(wù)還是融券業(yè)務(wù),木身都沒(méi)有改變證券的交易和結(jié)算機(jī)制,其業(yè)務(wù)行為均是在場(chǎng)外完成的。融資是進(jìn)行投資的人向證券公司借錢買證券.融券是投資者向證券公司借股票賣出。這點(diǎn)意義上,它們類似于期貨衍生品中的“置換”產(chǎn)品。
(2)融資融券的群體是有限制的,并不是每一個(gè)人都可以參與的;
(3)杠桿比例和融券額度也有較大限制。根據(jù)測(cè)試方案,5000元可以融資10000元,折合成期貨上的保證金比例為33%;
(4)融資融券以現(xiàn)金或證券資產(chǎn)為抵押來(lái)進(jìn)行的融資,證券資產(chǎn)只能以70%的價(jià)值進(jìn)行融資;
(5)風(fēng)險(xiǎn)度過(guò)高可能會(huì)遭遇強(qiáng)行平倉(cāng);如果5000元融資了1萬(wàn)元,最終以1.5萬(wàn)元買進(jìn)股票,只要價(jià)值低于1.3萬(wàn)元就可能會(huì)受到強(qiáng)制的平倉(cāng),換算成期貨的標(biāo)準(zhǔn)就是風(fēng)險(xiǎn)度達(dá)到1巧%。
(6)只有部分券商才可以進(jìn)行融資融券,指的是資信實(shí)力都良好的創(chuàng)新類券商。
在國(guó)外的很多證券市場(chǎng)中,長(zhǎng)期以來(lái)是有很多“裸賣空”行為的,也就是不需要持有證券就可以做空。在2009年7月8日凌晨,美國(guó)聯(lián)邦證券決定通過(guò)一項(xiàng)法案,永久禁止證券裸賣空行為。
以上就是融資融券與期貨相比的不同之處,更多的精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注融資融券知識(shí)!
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