從全球來看,融資融券體系是一個基本的信用交易體系。2010年3月30日,上交所和深交所分別發(fā)布公告,表示融資融券交易系統(tǒng)將于2010年3月31日正式開通,試點會員融資融券交易申報將被接受。融資融券業(yè)務(wù)正式啟動。
融資融券額度也就是股票融資融券信用額度,上限=總資產(chǎn)*證券信用比率,總資產(chǎn)包括普通賬戶資產(chǎn)和信用賬戶凈資產(chǎn)。信用額度是指證券公司根據(jù)投資者的信用狀況、抵押物價值、市場狀況以及自身的財務(wù)安排,給予能夠融入資金或證券的投資者的最高限額。然而,證券的信用比率因證券公司而異,通常的比率是1:1。
當(dāng)投資者以現(xiàn)金作為保證金時,可以全額計入保證金金額。如果用證券抵充存款,則應(yīng)以證券市值或凈值為基礎(chǔ),按交易所規(guī)定:國債最高轉(zhuǎn)換率不得超過95%;交易所交易開放式指數(shù)基金的轉(zhuǎn)換率不得超過90%;其他上市證券投資基金和債券的轉(zhuǎn)換率不應(yīng)超過80%;深證100指數(shù)和上證180指數(shù)成份股轉(zhuǎn)換率不超過70%,其他股票轉(zhuǎn)換率不超過65%,而ST股轉(zhuǎn)換率為0%。
一般情況下,證券會根據(jù)投資者資產(chǎn)的變化及時調(diào)整投資者的授信額度;投資者也可以根據(jù)自己的需要申請增加或減少信用額度。一般來說,證券公司的信用額度分為融資融券信用額度、融資信用額度和證券借貸信用額度。
融資融券額度的計算方法
1.融資利潤率
投資者通過融資購買證券時,融資融券比例不得低于50%。
在不超過上述交易所規(guī)定比例的基礎(chǔ)上,證券公司可根據(jù)適用于計算融資購買標(biāo)的證券保證金金額的轉(zhuǎn)換率標(biāo)準(zhǔn)自行確定相關(guān)融資融券比例
舉個例子,如果一個投資者的信用賬戶中有100元保證金的可用余額,并打算以50%的融資保證金比例購買證券A,那么這個投資者理論上可以在市值,購買證券A 200元,也就是10萬現(xiàn)金可以融10萬,賬戶中的20萬可以操作。
2.證券借貸保證金比率
投資者賣出證券時,證券借貸的保證金比例不得低于50%。
在不超過上述交易所規(guī)定比例的基礎(chǔ)上,證券公司可根據(jù)適用于計算證券借貸標(biāo)的證券保證金金額的折算率標(biāo)準(zhǔn)自行確定相關(guān)證券借貸保證金的比例。
例如,如果一個投資者在他的信用賬戶中有100元的可用保證金余額,并計劃以50%的保證金比率出售證券B,理論上該投資者可以出售市值,的證券B 200元。
3.證券抵消存款的計算
當(dāng)投資者以現(xiàn)金作為保證金時,可以全額計入保證金金額;當(dāng)存款被證券,沖抵時,應(yīng)按本所規(guī)定的以下折算率折算成證券市值或凈值:
(1)國債最高轉(zhuǎn)化率不得超過95%。
(2)交易所交易開放式指數(shù)基金的最高轉(zhuǎn)換率不得超過90%。
(3)其他上市轉(zhuǎn)化率。
(4)深證100指數(shù)成份股和上證180指數(shù)成份股的轉(zhuǎn)換率不得超過70%,其他股票的轉(zhuǎn)換率不得超過65%。
需要指出的是,證券公司可以在不高于上述標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,根據(jù)證券流動性、波動性等指標(biāo),確定證券各類抵銷存款的不同折算率。
融資融券額度的內(nèi)容就是上述內(nèi)容,關(guān)于融資融券有專門的欄目進(jìn)行學(xué)習(xí)。
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