擇期外匯定價(jià)的核心問題是確定選擇交割期間內(nèi)外匯的遠(yuǎn)期升水或貼水。銀行與客戶進(jìn)行擇期交易,并將交割日的選擇權(quán)主動(dòng)讓給客戶,(由贏家財(cái)富網(wǎng)編輯,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處,www74.com.cn)自身將承擔(dān)更多的匯率風(fēng)險(xiǎn)以及資金流量管理的成本。如果銀行按擇期第一天的匯價(jià)賣給客戶一種升水貨幣,客戶在擇期的最后一天辦理交割,則銀行就需支付該筆升水貨幣;反之,如果銀行按擇期第一天的匯價(jià)買進(jìn)一種貼水貨幣,客戶在擇期的最后一天辦理交割,則銀行就需收進(jìn)該筆貼水貨幣。因此,銀行采取與此相反的方式進(jìn)行定價(jià)。買入的貨幣,升水按擇期的第一天定價(jià),貼水則按擇期的最后一天定價(jià);賣出的貨幣,貼水按擇期的第一天定價(jià),升水則按擇期的最后一天定價(jià)。
所以,銀行在擇期外匯定價(jià)時(shí),首先列出客戶選擇執(zhí)行交割期限的第一天和最后一天,并計(jì)算這兩天的匯價(jià),然后從中選擇對(duì)自己最有利的匯價(jià)與客戶進(jìn)行交割。而擇期外匯交易的具體定價(jià)原則如下:
1、當(dāng)美元有遠(yuǎn)期升水,其他貨幣有遠(yuǎn)期貼水時(shí),銀行買進(jìn)美元,賣出其他貨幣。如果擇期從現(xiàn)在開始,則按即期匯率報(bào)價(jià);如果擇期從未來的某一天開始,(由贏家財(cái)富網(wǎng)編輯,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處,www74.com.cn)則按擇期開始的第一天遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)。反之,銀行賣出美元,買進(jìn)其他貨幣,按擇期最后一天的遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)。
2、當(dāng)美元有遠(yuǎn)期貼水,其他貨幣有遠(yuǎn)期升水時(shí),銀行買進(jìn)美元,賣出其他貨幣,按擇期最后一天的遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)。反之,銀行賣出美元,買進(jìn)其他貨幣。如果擇期從現(xiàn)在開始,按即期匯率報(bào)價(jià);如果擇期從未來的某一天開始,則按擇期開始的第一天遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)。
3、在其他貨幣從遠(yuǎn)期升水到遠(yuǎn)期貼水或從遠(yuǎn)期貼水到遠(yuǎn)期升水時(shí),銀行買進(jìn)美元,賣出其他貨幣,按擇期最低美元貼水報(bào)價(jià)或按擇期最高美元升水報(bào)價(jià);反之,銀行賣出關(guān)元,買進(jìn)其他貨幣,按擇期間最高美元升水報(bào)價(jià)或按擇期間最低美元貼水報(bào)價(jià)。
本文通過詳細(xì)的文字描述為廣大投資者講述了擇期外匯交易的定價(jià)原則,在這些原則中投資者要仔細(xì)的研究和分析,通過這些原則的的約束來不斷的增長(zhǎng)投資者的經(jīng)驗(yàn)技巧,如果您還想要了解更多的外匯投資知識(shí),請(qǐng)點(diǎn)擊外匯入門基礎(chǔ)知識(shí)。
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