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牛熊市里散戶心理分析

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:liujinhuan添加時(shí)間:2014-09-17 18:47:11
贏家江恩認(rèn)為在熊市中止損,牛市中耐心持倉,也即有限度的虧,無限度的贏是大多數(shù)投資者期望的結(jié)果。如果投資者普遍遵循這條原則的話,那么牛市中成交量將很小,而熊市中成交量將大幅增加。但是,事實(shí)上卻是相反的,這是什么原因?這是牛熊市中投資者心理不同導(dǎo)致的。為了解釋這個現(xiàn)象,贏家江恩分享一個實(shí)驗(yàn)給大家來分析具體原因。
  
  首先,回答該問題:600人感染了一種致命的疾病,有以下兩種藥物可供選擇:(A)可以挽救200人的生命。(B)有1/3的概率能治愈所有人,2/3的概率一個也救不活。你選擇哪種藥?選擇A你確信你能救活200人,選擇B你要賭多少人可以救活,72%的受訪者選擇A,因?yàn)槟悴桓屹€你可以救活多少人。下面是另外一個問題:600人感染了一種致命的疾病,有以下兩種藥物可供選擇(A)肯定致400人于死地;(B)有1/3的概率能治愈所有人,2/3的概率一個也救不活。你愿意選擇殺害400人嗎?不會的,至少還存在救活所有人的可能性:對這個問題只有22%的人選擇A。
  
  這個實(shí)驗(yàn)說明人們對于收益和損失的態(tài)度是不一樣的,人們更愿意承認(rèn)盈利而不愿承認(rèn)損失。應(yīng)用在金融市場 ,假設(shè)買的股票已經(jīng)出現(xiàn)虧損,你會和其他大多數(shù)人一樣,賭它總有一天還會漲回來。現(xiàn)在再假設(shè),你買的股票已經(jīng)獲利,這次你不會再賭了,你的做法很簡單:立刻賣出,落袋為安。
  
  對于相同大小的所得和所失,我們對所得看得更重,從更深層次的心理學(xué)上看,可以使用后悔理論解釋這一現(xiàn)象。該理論認(rèn)為,人們炒股時(shí),當(dāng)決策正確時(shí)帶來驕傲,失敗時(shí)總是帶來后悔,因此大多數(shù)人不敢面對失敗的現(xiàn)實(shí),更愿意賭輸而不是賭贏。即當(dāng)虧損時(shí),守住這只股票(賭它漲回來)就不用承認(rèn)我們犯錯誤了,畢竟股票還在手中,從而當(dāng)股市下跌時(shí)就會傾向于停止交易。
  
  而當(dāng)市場上漲時(shí),投資者開始賺錢,情況就大不相同了:贏家沒有什么需要隱藏的。但是多數(shù)投資者更愿意認(rèn)為自己的成功是個人奮斗努力的結(jié)果,而不是憑運(yùn)氣。社會心理學(xué)家將這種現(xiàn)象稱為自負(fù)。平均來說,我們都是自負(fù)的,絕大多數(shù)人都認(rèn)為他們個人的每條品德優(yōu)點(diǎn)都高于平均水平。對于在牛市中拼搏的股民,這個理論認(rèn)為很多股民將自己最近在股市里賺到的錢(即使他們的收益率低于市場平均水平)歸功于自己超過常人的投資水平。因?yàn)樗麄冏哉J(rèn)為水平高超,所以他們的操作更加頻繁。因此,牛市中成交量顯著放大的原因主要是由于自信,這與熊市中后悔心理使得大家都按兵不動、成交量大幅萎縮是一個道理。
  
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