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凱利公式止損概述

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-10-18 09:34:59

　　著名的“財富公式”——凱利公式，是物理學家約翰·拉里·凱利在1956年提出的一個數(shù)學公式，稱為“凱利公式”。最初該公式用于博彩業(yè)，主要利用市場中最好的預測者所預言的賠率與賭場公布的賠率之間的差距下注，這正是風險投資市場中資金管理的核心思想，也是止損技巧比較有效的方法之一。因此該公式被廣泛運用到股票市場、匯率市場以及房地產等風險投資市場中。

　　凱利公式的表達式為：

　　f=( bp-q)/b=[bp-(1-p)]/b

　　其中：

　　f為現(xiàn)有資金應進行下次投注的比例。

　　b為投注可得的賠率。

　　p為獲勝率。

　　q為失敗率，即l-p。

　　舉例而言，若一賭博有40%的獲勝率(p=0.4，q：0.6)，賭客在贏得賭局時，可獲得二賠一的賠率(b=2)，則：

　　f=(2×0.4-0.6)÷2=0.1。

　　也就是說賭客應在每次機會中下注現(xiàn)有資金的10%，以使資金的長期增長率最大化。

　　在股市投資中，利用凱利公式進行資金管理，可以通過該公式來計算合理的倉位，也就是投入資金的多少。根據(jù)股市投資的不同特點，把投資者對投資收益的預期作為“賠率”，即投資者預期的收益率與損失率的比例：

　　b=預期收益率÷預期損失率。